尊敬的投资者：
根据郑州商品交易所（以下简称郑商所）通知安排，现就棉花期权上市交易有关事项通知如下：
一、上市交易时间
棉花期权自2019年1月28日（周一）起上市交易，当日8:55-9:00为集合竞价时间。1月28日当晚起，棉花期权合约开展夜盘交易。棉花期权合约夜盘交易时间与棉花期货合约相同。
二、上市交易合约月份
首日挂牌的棉花期权合约标的期货合约为：CF1905、CF1907、CF1909、CF2001。
三、挂盘基准价
由郑州商品交易所在1月25日结算后公布。
计算公式为期权定价模型，其中，波动率参数根据棉花期货历史波动率等因素确定，利率参数取一年期贷款基准利率。
四、最大下单数量
限价指令的每次最大下单数量为100手，市价指令的每次最大下单数量为2手。
五、持仓限额
非期货公司会员和客户所持有的按单边计算的某月份棉花期权合约投机持仓限额为6000手，投机、套利和套期保值持仓之和不得超过棉花期权合约投机持仓限额的3倍。
做市商持仓限额为20000手。
六、询价限制
对同一期权合约的询价时间间隔不得小于60秒。
棉花期权合约最优买卖报价价差小于等于下表价差时，不得询价。
申报买价（元/吨） | 价差（元/吨） |
150以下 | 12 |
150及以上，300以下 | 24 |
300及以上，600以下 | 48 |
600及以上，1000以下 | 80 |
1000及以上，1500以下 | 120 |
1500及以上 | 160 |
七、行权与履约
棉花期权为美式期权，客户可在到期日前任一交易日提交行权申请；可在到期日提交行权申请、放弃申请。到期日结算时，对剩余未提出行权或放弃申请，且相对结算价有实值额的期权多头持仓（例如看涨期权行权价小于结算价的）做自动行权处理，其他期权持仓（例如看涨期权行权价大于等于结算价的）做自动放弃处理。
客户持有同一到期合约的多空持仓分别参与行权、履约。
八、交易权限开通
公司根据交易所相关制度流程的要求，即日起公司各营业场所为符合条件的客户办理棉花期权交易权限开通。不同的投资者应满足如下相应适当性的要求：
1、个人投资者
（1）开通期权交易权限前5个交易日每日结算后保证金账户可用资金余额不低于人民币10万元；
（2）具备期货、期权基础知识，通过交易所认可的知识测试；
说明：目前知识测试通过登录中国期货业协会的考试平台进行在线测试，测试分数需达到90分及以上；
（3）具有交易所认可的累计10个交易日、20笔及以上的期权仿真交易成交记录；
（4）具有交易所认可的期权仿真交易行权记录；
（5）不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事期货和期权交易的情形；
（6）交易所要求的其他条件。
2、一般单位客户
（1）开通期权交易权限前5个交易日每日结算后保证金账户可用资金余额均不低于人民币10万元；
（2）相关业务人员具备期货、期权基础知识，通过登录中国期货业协会的考试平台进行在线知识测试，测试分数需达到90分及以上；
（3）具有交易所认可的累计10个交易日、20笔及以上的期权仿真交易成交记录；
（4）具有交易所认可的期权仿真交易行权记录；
（5）具有参与期权交易的内部控制、风险管理等相关制度；
（6）不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事期货和期权交易的情形；
（7）交易所要求的其他条件。
3、其他类型投资者
目前特殊单位客户、做市商、最近三年内具有交易所认可的期权真实交易成交记录的客户以及交易所认可的其他特殊类型客户开通期权交易权限，可不适用以上个人投资者和一般单位投资者的前四项要求。
4、关于存量投资者交易权限
对于没有不良诚信记录的投资者，已经开通郑商所商品期权权限的，默认可以交易郑商所新上市品种商品期权。如有异议，投资者可联系开户所属分支机构。
九、涨跌停板幅度和保证金收取比例
涨跌停板幅度与棉花期货合约涨跌停板幅度相同。
为控制风险，棉花期权公司保证金按照合同约定的公式收取，其中期权公式中标的期货合约交易保证金比例为13%。
十、相关费用
客户棉花期权合约交易及行权（履约）手续费标准可登陆中国期货市场监控中心“投资者查询服务系统”（https://investorservice.cfmmc.com/）或公司有关交易终端查询。
十一、其它注意事项
商品期权交易权限由客户自愿申请，请您充分认识期权交易风险，了解并遵守期权交易相关法律、行政法规、规章及交易所各项期权业务规则。
新品种上市，市场不确定性因素较多，请您熟悉交易规则，理性投资，谨慎运作。
相关业务咨询请致电中信期货客服热线：4009908826。
中信期货有限公司
2019年1月23日
附：郑州商品交易所相关棉花期权上市交易规则及公告链接
1、《关于发布《郑州商品交易所棉花期权合约》的公告》：http://www.czce.com.cn/cn/rootfiles/2019/01/21/1545635253437713-1545635253473610.pdf
2、《关于挂牌棉花期权合约有关事项的公告》：http://www.czce.com.cn/cn/rootfiles/2019/01/21/1545635253482663-1545635253506773.pdf
