国际市场，棕榈油方面，马棕10月产量增加至年内峰值，期末库存增加，施压棕榈油价格，但11月马棕进入减产周期，中长期利多棕油市场。豆油方面，美新豆单产未如期下调，导致结转库存略高于此前市场预期，且出口数据不及预期，令美盘下跌。MPOB及USDA报告影响均偏空，外围油脂市场暂时承压。国内市场，上游供应，豆油、棕榈油库存环比增加，但增幅有限，菜籽油库存持续下滑，油脂库存将进入季节性下滑周期，支撑油脂价格。下游消费，当前豆棕价差较小，油脂阶段性需求疲软，整体成交清淡，后期元旦、春节备货启动，需求或转好。综上，油脂消费旺季来临前，预计近期油脂价格维持震荡走势。
风险因素：原油价格若大幅波动，拖累油脂价格
展望：震荡
