国内方面，上游，棉花企业销售进度慢于上年同期。两部委公告显示，今年新棉上市期间（目前至明年2月底）原则上不安排轮入，2018年储备棉轮出销售将从3月12日开始，阶段性影响偏空。工商业库存同比增加，阶段性施压棉价。需求端，下游棉纱销售转淡。国际方面，市场担忧新棉质量；美棉未点价合同处于历史高位，美棉走势偏强。据报道，印度棉花受虫害影响，其国内预估面临大幅减产。综合分析，中国2月底前不轮入储备棉及工商业库存增加，阶段性利空棉价；印度减产预期支撑棉价。美国新棉质量预期偏差及未点价合同高位，利多或阶段性消化。预计郑棉长线偏弱震荡，短期或回归供需主导。关注新棉购销情况。
风险因素：宏观风险：若美元持续走强，利空棉花价格。
展望：长线震荡偏弱
