​包装油备货接近尾声，料油脂市场弱势震荡

国际市场，马棕1月产量虽下降，但关税取消后，出口数据不增反降，预计1月马棕库存或仍高企，持续关注马棕减产幅度及出口情况。国内市场，上游供应，国内棕榈油库存趋增，豆油库存拐点已现，但仍处历史高位，国储菜油持续拍卖，油脂库存压力仍存。下游消费，当前豆棕价差较小，棕油市场清淡，豆油成交良好，油脂整体成交略有好转。综上，包装油备货接近尾声，油脂价格受高库存影响料弱势行情延续。

展望：震荡偏弱

操作建议：持偏弱操作思路

风险因素：马来西亚、南美天气恶化，原油价格大幅上涨，刺激油脂价格上涨。