逻辑:近期油厂菜粕库存下降,菜籽库存回升,预计国内菜粕供应暂时有保障;需求方面,处于水产养殖淡季,沿海菜粕成交回落,但下游提货速度加快;替代品方面,中美贸易谈判前景相对乐观,但猪瘟疫情长期持续利空国内蛋白需求,后期重点关注中美贸易谈判进展及国内大豆进口情况。综上,预计近期菜粕期价震荡运行。菜油方面,马棕出口回暖,但目前菜油库存仍处高位,预计近期菜油期价跟随豆棕高位震荡运行。持续关注2月马棕减产幅度及出口情况。
操作建议:菜粕观望,菜油观望
风险因素:中美贸易谈判不顺,中加关系恶化,利多粕类市场
菜粕:震荡
菜油:震荡