棉花：中国增发棉花进口配额 关注郑棉价格在区间上沿表现
逻辑：国际方面，美棉价格在80美分附近涨势暂缓，中国进口美棉预期兑现，持续关注中美经贸进展情况。印度国内棉价震荡偏强，MSP收购暂缓进行。
国内方面，棉花现货价格指数走高，纱线价格走软;郑棉仓单流入速度加快，有效预报持续增加。
综合分析，长期看，印度MSP构筑全球棉价阶段性底部，棉市或呈现慢牛行情。短期内，中国进口美棉预期兑现，美棉在80美分附近涨势暂缓;增发棉花进口配额由企业自主选择贸易方式，制度红利或有利于纺织服装出口，郑棉或挑战震荡区间上沿，关注新棉播种情况，关注上方套保压力。
行情展望：震荡
操作建议：观望
风险因素：贸易战，汇率，储备棉轮换政策
白糖：本年度最差时刻过去，郑糖或延续震荡偏强态势
逻辑：上周，外盘原糖有所上涨;上周，郑糖大幅拉涨。目前，空头仍笼罩在政策预期利空中，但政策迟迟不兑现。3月全国产销数据表现好于预期，产销数据偏好，对郑糖形成支撑。但后期政策预期仍较强，如进口政策，潜在的政策利空仍存。外盘方面，原糖或已见底，中期仍处于低位震荡偏强态势，目前配额外进口仍无利润，内外倒挂已经持续较长时间;巴西方面，新榨季开始，产糖量预计有所增加;印度生产进度较快，产量或高于预期，但要关注印度出口情况;泰国产糖量同比仍增。我们认为，本年度，国内食糖供需矛盾不大，后期若政策偏离不是太大，郑糖底部已现，郑糖有望筑底反弹，但高度或有限。
展望：震荡
操作建议：5-9反套止盈，5-9价差40入场，目前价差-44
风险因素：抛储政策对郑糖形成打压、进口政策变化、直补政策、走私增加或压制郑糖。
玉米：下游需求暂无明显改观，期价反弹空间或受限
逻辑：供应端基层售粮接近尾声，但渠道粮库存仍较高。饲料需求方面，猪瘟疫情愈演愈烈，生猪存栏下降，叠加禽流感出现，悲观预期使得企业补库意愿较差，饲料需求低迷。深加工方面，行业开机率维持相对高位，周度消耗量下降，随着基层余粮的减少，部分企业开启提价收购一定程度上带动市场反弹。进口方面，中美贸易政策谈判顺利，市场传闻进口美玉米2000万吨，替代谷物进口预期担忧情绪仍在，且未来几个月南方配额进口玉米陆续到港。其他方面，播种前期，市场最为关注的仍是新季玉米种植面积变化，受种植补贴调整影响，市场预期玉米种植面积调减，新季玉米供应下降，此外临储拍卖延期及底价抬升预期等对市场有所提振。综上当前玉米市场阶供应压力逐渐下降，下游深加工补库行为一定程度提振期价，但饲料需求并未有任何好转迹象，依旧疲弱，受种植面积调减预期提振，短期存在走强基础，但预计反弹空间有限。
操作建议：观望为主
风险因素：中美贸易政策、猪瘟疫情
苹果：新果丰产预期强烈，远月或延续偏弱运行
逻辑：库存方面，截止4月11日，冷库去库存率57.60%，去年同期为55.90%，当前冷库消化进度依旧高于去年同期，清明节客商备货谨慎，节后补货带动现货价格上涨。需求方面下游市场整体行情未有改善，依旧维持低迷行情，目前果农货基本销售结束，市场以客商货为主，今年库存偏低，客商囤货赌涨情绪较浓，短期现货价格下跌概率不大，下周近月合约要提保限仓，关注多空博弈情况，但从过往交割看，受下游消费疲软影响，多头接货意愿较差。远月合约方面，前期产区出现降温天气，上周冻害风险解除，目前正值花期，产区花量较大，今年大概率属丰产年，且交割标准放宽，期价或仍有下行空间。
操作建议：近月观望、远月空单持有
风险因素：下游消费、天气、政策因素
鸡蛋：期现价格均震荡，关注09合约买入机会
逻辑：供应方面，春节后蛋价偏低，蛋鸡养殖利润较差导致淘汰鸡出栏量增多，使得供应下降。需求方面，当前需求偏弱，但猪价偏高对冲需求不利影响。总体来看，近期现货价格有望维持相对高位，但继续上涨空间有限。05合约区间震荡为主;09合约受猪价上涨催化影响，预计相对偏强。供需基本面之外，需要关注禽流感疫情发展，若大范围禽流感疫情爆发，会对消费产生不利影响，打压蛋价。
操作建议：09多单持有，5-9反套止盈离场
行情展望：震荡偏强
风险因素：禽流感导致消费疲软，前期补栏蛋鸡苗数量不及预期。
生猪：母猪下降幅度趋缓，关注未来疫情发展
逻辑：供给端，当前出栏生猪已开始反映疫情普遍影响，存栏适重猪偏少，供应量明显下降。需求端，当前消费偏弱，农业农村部加强屠宰环节检测要求或影响短期屠宰收猪进度。总体上，供需均降，供应下降幅度更大，在疫情影响逐渐显现背景下，预计价格震荡偏强。
行情展望：震荡偏强
风险因素：猪肉疫情影响消费、增加进口国外畜产品。
