蛋白粕:现货采购热情高涨,料蛋白粕仍维持强势
逻辑:贸易战主导叠加下游补货,蛋白粕上行突破压力位,预计后期仍震荡偏强。外围供应方面,北美豆播种进度同比偏慢,且目前美豆/美玉米比价不利于美豆扩种。大豆进口进入季节性增长,中加关系紧张菜籽进口量预期仍低,蛋白粕集中在油厂,鱼类消费旺季来临,下游补库需求带动期现货价格走高。预计蛋白粕市场仍偏强运行。
操作建议:逢低布局多单,多单续持。
风险因素:中美贸易谈判好转,利空粕类市场。
油脂:多空并存,料油脂价格维持区间震荡
逻辑:国际市场,5月马棕出口预计向好,产量下降,库存或继续下滑,利多油脂市场。
国内市场,上游供应,棕榈油豆油库存趋增,菜油库存环比下降,油脂整体供应压力仍存。下游消费,油脂消费处于淡季,棕油市场冷清,豆油成交相对较好。综上,中美、中加贸易关系仍存不确定性,利多油脂市场,但油脂供应压力仍较大,预计近期棕油、豆油价格维持底部震荡,菜油价格震荡偏强。
操作建议:做空豆棕价差;菜油观望。
风险因素:原油价格大幅下跌,拖累油脂价格。