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玉米观点:临储拍卖政策落地,玉米期价或向下修正

2020-05-21已有159人阅读
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玉米观点:临储拍卖政策落地,玉米期价或向下修正

逻辑:供应端,目前粮源基本控制在议价能力较强的贸易商手中,随着临储拍卖临近以及麦收腾库,贸易商惜售情绪有所松动,表现为深加工企业到车辆增加,现货价格回落。需求端,饲料,养殖利润下降,一定程度抑制产能扩张,饲料消费增速或不及预期;深加工方面,低利润,需求增量不足,刚需犹存,原料高价抑制开机率,季节性停机提前抑制需求。我们认为当前市场的核心关注点还是临储拍卖,5月20日临储拍卖政策落地,周拍400万吨,底价同比不变,目前盘面升水较高,预计期价向下修正,后期关注首拍成交及溢价情况。

策略建议:期货:偏空思路操作;期权:观望

风险因素:天气炒作,利多价格


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