PVC主力在6000一线窄幅震荡,在PVC供需格局未有突出表现情况下,延续弱势震荡格局。近期关注烧碱市场对PVC走势的影响,由于氧化铝的限产政策将对烧碱的需求产生偏空的影响,而烧碱其他下游需求领域增长未有突出表现,因此,最大下游氧化铝的需求放缓后,烧碱市场的价格或将下调,烧碱供应偏紧的局面也将转变,烧碱行业利润以及开工率都将面临挑战。在氯碱一体化的影响下,烧碱利润的回落,将令以碱补氯的空间收窄,PVC可跌空间或将有限。我们预计,PVC走势以低位区间震荡为主,PVC下跌或在成本线附近受支撑。。
风险因素:1、上行风险:供需方面,PVC检修产能同比、环比均减少,供应大幅增长,而下游需求表现偏淡,PVC库存大幅回升; 2、下行风险:供需方面,PVC检修未如预期减少,环保政策对原料市场、PVC供应的利好再度发力,下游需求冬季备货积极,PVC社会库存累积有限;外围因素方面,原油带动整个化工板块走强,烧碱市场大幅转弱,氯碱失衡得以修复。