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​供应增加价格上行承压,期价高位震荡

2018-01-12 来源:中信期货
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昨日PTA走势延续高位震荡,夜盘小幅下调。短期装置重启供应增加预期或对PTA期价的上行造成一定压力,根据隆众石化消息,1月4日检修的宁波台化1月10日已投料重启,华彬石化140万吨装置目前70万吨确定投料生产,另外50%计划1月11日投料。而油价的持续走高,成本端支撑力仍较强,盘面利润有所收窄,价格下行空间亦或不大。后市来看,需求端聚酯季节性检修时点或成为主要驱动因素,1月下旬至春节聚酯检修或逐渐增多,供需格局或将逐渐从偏紧向阶段性略宽松转换,PTA价格上行压力随之逐渐增大。总之,短期PTA或在5500-5750区间维持高位震荡,建议多单设好止盈。

操作策略建议:观望

风险因素:1、上行的风险点:PTA有效产能基数增加,开工率回升,下游需求转弱,供需进入弱势通道,PTA将上行受阻重回弱势。原油价格大幅下挫,形成连带的利空拖了,PTA回升将受阻。2、下行的风险点:PTA供需格局呈现偏紧状态,产业链库存偏低,下游需求强势持续,新产能投放缓慢不及预期,PTA装置意外检修。原油价格延续上涨趋势,形成成本端偏多提振,PTA走势将受支撑,价格有上移可能。

 


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