昨日甲醇主力延续回落走势,主要是西南部分甲醇装置出现重启计划(玖源、卡贝乐、泸天化),以及昨日现货价格持续回落,供应端和现货端的压力有所增加,且近期仍需要持续关注气头和焦炉气甲醇供应的回升,不过近期烯烃端运行负荷也在回升,且MTO/P和烯烃价格持续坚挺,未来烯烃弹性存在较大支撑的可能性;另外从中期基本面预期来看,我们仍认为低库存累库幅度不会太大,一方面国内外供应都阶段性缺乏弹性,气头和焦炉气甲醇的供应量增长相对有限,很难全面复产,另一方面就是烯烃厂需求的恢复弹性,近期盘面利润已持续恢复,特别是近期乙二醇持续大涨,PP中短期供需面也相对偏好,这无疑将刺激烯烃对甲醇的支撑,因此预计春节前库存积累或有限,且烯烃端如果持续偏多也会给甲醇带来支撑,短期回调空间或有限。
操作策略:中短期回调空间或有限,继续等待偏强机会,预计今日盘价格运行区间为2900-2950元/吨。
风险因素:
上涨风险:烯烃大幅反弹、环保限产和取暖季再有新的动作、国内外甲醇装置意外故障、烯烃集中提负荷、天气恶劣影响产区和进口货源的到港;
下跌风险:气源紧张提前缓解、烯烃厂意外检修、商品集体下挫影响盘面氛围