昨日PTA随能化板块大幅回调，夜盘低开继续下跌。旧装置的成功重启与检修装置的复产，使得前期供给难以落地的利多因素出尽，并逐渐转变为供应端的压力。昨日现货价格亦有较大幅度松动，供需格局的转换或已临近。而在原油维持高位的情况下，昨日PTA跌幅与能化板块其他品种相比并不大，仍有一定的支撑。进一步的压力或在于下游聚酯端的走弱，从目前情况看，聚酯的检修主要集中在1月20日以后延续至春节，或将持续加压PTA价格的上行。总之短期PTA易跌难涨，或在5500-5750区间震荡，建议谨慎操作，关注5-9反套机会。
操作策略建议：观望
风险因素：1、上行的风险点：PTA有效产能基数增加，开工率回升，下游需求转弱，供需进入弱势通道，PTA将上行受阻重回弱势。原油价格大幅下挫，形成连带的利空拖了，PTA回升将受阻。2、下行的风险点：PTA供需格局呈现偏紧状态，产业链库存偏低，下游需求强势持续，新产能投放缓慢不及预期，PTA装置意外检修。原油价格延续上涨趋势，形成成本端偏多提振，PTA走势将受支撑，价格有上移可能。
