上周甲醇盘面企稳反弹,驱动一方面是油价强劲反弹带来了氛围支撑,另一方面是近期存在明显的需求回暖预期,且节前持续弱势带来了较好的接货安全边界,短期来看这部分支撑仍影响盘面,不过随着上周价格的持续反弹,基差(含外盘)都得到了较大程度的修复,特别是相较于外盘,且已开始升水低端产区现货的仓单成本,如果继续扩大,将要关注套利盘影响了盘面的反弹空间;另外中期内甲醇供需面存在宽松预期的,气头装置存在重启预期,且部分新产能将在二季度陆续释放,供应端仍有增长可能,而需求端取暖季过后,需求大概率将有一定回落,因此尽管3月份甲醇传统需求回暖将给盘面带来支撑,但中期内宽松预期下,去库存可能不会太顺利,届时盘面仍有承压可能,因此我们对甲醇的看法的短期反弹但中期仍有转弱可能,短期上方主要关注基差缩窄后的压力。
操作建议:短多长空,多头偏谨慎,预计本周主力MA805合约甲醇价格运行区间可能为2730-2820元/吨。
风险因素:
上涨风险:国内外甲醇装置意外故障、烯烃开机率明显回升、恶劣天气致物流受到较大影响。
下跌风险:烯烃厂检修或降负荷、产区加大排库力度、商品集体下挫影响盘面氛围。