昨日PP期货继续反弹，主要是受到成本端甲醇表现偏强的支撑，以及进口端因内外价差长期维持高位而压力相对较小。不过展望后市，由于石化开工的回升，以及粉料利润尚可，至少在国内供应部分，PP的压力上升是比较快的，而需求端在家电出口受贸易战影响已现疲态，以及汽车表现趋弱的宏观背景下，也难有趋势性回升的机会，这在近期共聚的价格表现上已经得到了部分的体现，因此尽管内外价差与甲醇成本在下方构成的支撑依然较强，我们认为驱动PP进一步上涨的动能还是相对有限，期价在短期内仍处于震荡格局。
操作策略：建议暂时观望
风险因素：上行风险：宏观政策放松、汇率重启贬值
下行风险：去杠杆政策延续、宏观经济放缓、汇率止跌回升
