逻辑:PP期货节前表现偏强,主要也是与其他工业品一起受到了国内经济宽松政策与贸易谈判顺利的利好影响,现货方面下游需求如期继续走淡,上游石化库存也较前期有明显积累。
展望后市,我们认为PP的供需在节后初期压力会相对较高,但在3-4月仍可能展现韧性,即使中美贸易谈判失败。目前05合约价格反映的预期较为中性,上下都有空间。
因此我们对PP期货价格在节后初期的表现相对谨慎,判断将以震荡为主,承压回落的概率稍高,并认为在3月上旬前后可能会出现反弹的机会,压力位9000,支撑位8400,分别参考进口成本与回料价格。
操作策略:观望
风险因素:上行风险:更多刺激政策推出、原油反弹、中美贸易战和解
下行风险:国内经济延续弱势