逻辑:PP期货周三继续偏弱,现货也仍较清淡,下游开工有限,石化库存已进一步接近历史高位。从基本面来看,我们对3-4月的供需并不悲观,主要依据是供应同比增幅有限,需求在积极的经济刺激政策下也可能会再度展现韧性,不过短期的话,下游需求恢复的时间点不易预测,大部分工厂复工还需等到元宵以后,贸易商也暂时没有看到很高的接货积极性,因此在贸易战谈判没有利好消息的情况下,反弹的动能仍会相对有限,建议耐心等待需求恢复的现货信号。
操作策略:PP5-9正套可逢低介入
风险因素:
上行风险:更多刺激政策推出、原油反弹、中美贸易战和解
下行风险:国内经济延续弱势