钢材观点：产量维持高位，钢价震荡回落
逻辑：现货价格小幅下降，建材成交显著回落。大汉物流数据显示，上周中西南地区产量微增，在需求集中释放下，社会库存和钢厂库存双双回落;但当前产量仍处高位，需求恢复情况尚不明朗，钢企自发性减产对现货价格支撑乏力，期货升水状态下，期价上行动力减弱，叠加电炉利润恢复后边际产量增加预期增强，今日钢价承压震荡回落。旺季需求启动前，预计钢价区间震荡为主。
操作建议：区间操作
风险因素：需求恢复不及预期，限产执行不及预期(下行风险);地产韧性超预期，限产力度再度增强(上行风险)。
铁矿观点：现货价格坚挺，静待市场情绪企稳
逻辑：昨日现货价格较为坚挺，但伴随午后盘面下跌，市场情绪再次转弱，钢厂询盘意愿不佳，市场成交清淡。8月份钢厂环保减产放松，铁矿需求有望增加，而非主流矿短期难以放量，预计铁矿港口库存8月将重新去库，但短期市场情绪受盘面影响较为悲观，铁矿短期预计仍将维持震荡。
操作建议：区间操作
风险因素：成材价格大幅上升(上行风险)、港口库存持续垒库(下行风险)。
焦炭：供给有所恢复，期价跟随钢材震荡
逻辑：第二轮提涨已基本落地，焦化利润已超过钢材。“二青会”结束后，吕梁、长治、晋中焦企开工率提高。唐山高炉已基本复产，钢材价格连续下跌后，高炉开工率下降，抑制焦炭需求。目前焦炭供需较为平稳，后期有边际走弱的风险。受钢价下跌影响，焦炭期价继续下跌，短期内将跟随钢材区间震荡。
操作建议：区间操作
风险因素：焦化限产超预期(上行风险)，终端需求走弱、钢材价格大幅下跌(下行风险)
焦煤：煤矿库存继续增加，期货价格震荡运行
逻辑：国内炼焦煤市场偏稳运行，供给来看，安全生产限制国内产量增量。进口煤政策收紧，海运煤通关时间较长。需求来看，焦化限产将有所减弱，焦煤需求总体稳定。钢联数据显示，本周焦煤矿库存继续增加，焦煤现货价格持续分化，国内主焦煤价格坚挺，低硫主焦资源紧俏，海运煤价格有企稳迹象、配焦煤价格承压。总体来看，焦煤供需维持弱稳，短期或以震荡为主。
操作建议：区间操作
风险因素：煤矿减产、进口收紧(上行风险);终端需求走弱、焦炭价格下跌(下行风险)
动力煤观点：市场情绪好转，现货企稳反弹
逻辑：随着台风离境，港口作业恢复正常，前期积压的非正常库存有所消化，由于过多的煤源进水并存在掉卡的现象，因此报价普遍不高，但是由于价格已跌至长协综合价附近，价格下跌空间不大，市场支撑较强;而由于前期台风影响，部分电厂库存消耗较大，港口询货开始增多，同时东北热电也开始为冬季供暖供电备货，市场活跃度有所提升，短时内市场略有支撑并存在小幅反弹的可能。
操作建议：区间操作。
风险因素：进口配额收紧，宏观需求超预期
