纸浆：短期走弱明显，价格仍有下行空间
逻辑：驱动角度看，当前市场的博弈点主要在仍然热火朝天的下游旺季以及始终一蹶不振的木浆现货需求。在9月持续一个月的艰难推涨后，纸浆出现了利多后继力量不足，无新题材出现的尴尬情况，纸浆在下游依旧在旺季的环境中出现明显的心态的转弱。期货盘面的转弱，使得套利头寸出现了明显的获利了结。盘后持仓情况显示，净空头寸明显减少，从市场流通角度看，套利盘的解锁短期对市场形成压力。现货端价格预期将承压，但在需求旺季消耗量整体维持偏高水平的时候，国内贸易商以及浆厂没有即刻降价去库的冲动，市场没有立即暴跌的驱动，因此当前没有大幅度下跌的可能，依旧维持大震荡判断，但近期震荡区间下移。技术端，盘面明显走弱，技术指标显示价格进入阶段下行趋势中，仍有下行空间，上周4600底部恐难以守住。操作端，短期维持观望，但如跌幅较大，至4500点以下，则可考虑偏多操作。
操作策略：观望。
风险因素：利空因素：全球股市下行带来的商品普跌；纸浆进口大量到港；安全检查及限产导致下游开工降低。利多因素：下游集中囤货；旺季需求采购超预期；人民币大幅贬值
