油价中期上涨基本面支撑来自全球去库,全球去库来自成品油需求良好推动的高开工带动原油需求,以及欧佩克减产带来的全球供应增幅放缓。近期地缘事件频发亦为油价提供额外推动。目前地缘事件影响逐渐平息,炼厂春季检修即将开启,成品进入消费淡季开始累库,基本面短期压力逐渐增加。但近期再度新增的净多持仓对油价或仍有推动,美元走弱亦对商品价格形成支撑。后期关注油价商品属性与金融属性主导节奏。
策略建议:短期基本面拐点迹象逐渐显现,资金面或仍有上推动力。继续关注春季检修前成品油裂差回调空间。
风险因素:上行风险:地缘冲突升级。下行风险:盘面持仓结构。