供应方面，本周炼厂整体开工率52%（+0%），库存率34%（-1%）。因高油价维持高位，部分炼厂间歇生产或转产维持低负荷运行，沥青供应较上周持平但较去年同期60%开工率依然较低, 此外盘锦北方、滨阳燃化、京博石化近期有检修计划；需求方面，北方下游需求较弱，山东船燃及焦化需求表现偏弱，华南、西南及华中等地部分部分道路项目开工，南方受雨季影响，道路沥青需求尚未恢复，整体下游终端需求表现弱势。
现货方面，受原油价格增长影响，全国地区沥青价格经历连续两周上涨，地方炼厂跟随涨价，涨幅在30-110元不等。期货方面，上周油价表现强劲（BRN+2.91%，CL+1.03%，SC+5.44%），沥青上周收涨（+1.46%）。上周炼厂开工持平，加上终端需求释放较慢对期价继续上行形成压力，但油价维持高位和库存中低位，对期价形成较强支撑。近期炼厂检修计划增加，供应将有所减少，沥青上行动力仍在，短期将继续窄幅震荡。关注油价变量及需求启动。
策略建议：1、油价中枢上移，期价存在一定上行动力，可适当偏多思路对待；2、基差走强，短期可关注套利空间变化。
风险因素：上行风险：炼厂停产转产。下行风险：油价大幅回调。
