第174届欧佩克大会今日召开。北京时间下午4点举行开幕式，5点举行闭门会议，7点开始新闻发布会。明日召开欧佩克与非欧佩克联合会议；议程与周五一致。开幕式与新闻发布会环节的会议直播可在欧佩克官网查看。目前市场聚焦沙特伊朗。沙特继续主导增产；警告成员国关注消费者的不满情绪，以及高油价对于需求可能的抑制。欧佩克将会充分考虑成员国意愿并聆听需求。不会让市场回到过剩状态，但也需要解决市场对于短期供应紧缺的担忧。伊朗继续抗议增产；在昨日晚间召开的减产监督委员会议后，再度表示拒绝任何增产决议。会议进展并不顺利，会上有增产提议，但不认为能达成共识。
期货方面，目前市场预期偏向增产，但具体增产幅度仍未确定，在50-150万桶/日之间不等。以五月产量为基准，欧佩克预计三四季度供需缺口为170、90万桶/日。若增产幅度高于需求，市场或由去库转为累库；若增产幅度不及预期，油价或短期消息承压下行，中期依旧受到三季度需求旺季支撑。今日会议重点关注实际结果与预期差异。
策略建议：1. 单边：短期存在盘整回调需求，中期关注供需缺口推动去库带动的回调做多机会。 2. 跨区价差：短期关注美湾开工上行带动库欣去库，对BR-TI价差的收窄动力；中期美国物流及出口瓶颈解决前，重心或仍维持高位； 3. 波动率：关注月底欧佩克会议前后波动率上行机会。
沥青：当周供应增加，期现价差有望回归，盘面并未给出原料端断供溢价，沥青与原油联动增强
全国大部分地区降水会减弱需求，炼厂检修结束短期供应持续增加，期现价差大概率从高位回归。但从原料端来看，仍未找到委内瑞拉马瑞油的替代原料，马瑞原油船货供应受限，沥青产量增幅有限，中长期来看，成本支撑叠加需求的回升，沥青基本面维持较好的预期。
操作策略：短期空1809-1812价差
风险因素：上行风险：原油大幅上涨，检修时间延长；下行风险：炼厂提前检修结束，持续时间很长的大范围降雨
