信息快讯 > 能源化工 > 正文

​利比亚供应回归,无视美油去库,油价大幅下行

2018-07-12 来源:中信期货
宽屏阅读 字体大小: T | T


利比亚方面,国家石油公司发布声明宣布取消Ras Lanuf,Es Sider, Hariga, Zueitina港口不可抗力状态。产量出口计划数小时内恢复,重启后首艘油轮已靠岸等待装油。此前港口控制权移交导致产量下降约50万桶/日。美国方面,上周美国原油、汽油、馏分油库存分别-1263、-69、+412万桶。原油产量连续四周零增长,库存创下两年最大单周降幅。去库主要来自美湾地区(-724万桶);PADD3进口下降(-113万桶/日)及开工上行(+4.5万桶/日)助推去库。库欣维持去库(-206万桶/日),跨区价差继续收窄,出口套利空间走弱,原油出口下滑(-31万桶/日)。

期货方面,昨日油价大幅下行。利空主要来自利比亚供应回归及特朗普再度扩张加征关税范围;利多来自美原油库存大幅下滑及供应增速实质放缓。虽美国成品需求恢复不及预期,但原油去库进展良好对WTI油价依旧形成支撑,BW价差或暂维持低位。短期来看,油价反应略微过激,或部分来自多头仓位拥挤交易。前期供应中断集中,后续产量或将逐渐回归,对油价存在一定压力。中期关注特朗普对伊朗制裁及沙特增产落实情况。

策略建议:1.绝对价格:短期油价反应过激,大幅下行后或需休整消化;供应中断陆续回归后,仍将存在一定压力。中期关注需求旺季推动去库带动回调做多机会,长期关注增产到位需求走弱后季节低位。2. 跨区价差:挪威罢工或对Brent形成短期支撑。夏季开工上行,美油增速放缓,库欣维持去库,中短期价差或维持低位。秋季检修高峰,库欣转为累库,若物流瓶颈无法得到良好疏通,中期价差或再度走扩。3. 跨品种价差:前期持续走弱汽柴价差拐点已现,关注夏季汽油需求旺季带动继续走强空间。4.内外盘价差:关注人民币贬值及首月交割窗口临近带动的SC/Brent比价阶段性上行空间。

风险因素:额外供应中断风险;宏观金融系统风险

 


转载声明

本网站转载文章仅为传播更多信息之目的,并不代表本网站赞同其观点,本网站亦不保证文章内容的真实性、准确性和可靠性。 文章内容为作者个人观点,仅供参考,并不构成任何投资建议及入市依据。凡据此入市者,风险和责任需由使用者自行承担。

文章版权归原作者所有,如该文章涉及作品内容、版权或者不希望被转载的,请发送邮件到website@citicsf.com,我们将在第一时间处理。

相关内容

为您推荐