逻辑：12日当周沥青炼厂开工环比下降2%，库存继续低位，从全国沥青现货价格来看，西南价格最高，东北价格最低，两地价差近1000元/吨，前期东北地区库存大降，低价资源已被大量消耗，价格支撑明显，但是目前沥青需求淡季，冬储仍未来临，且山东柴油库存高企，焦化利润较弱，炼厂转产焦化变差，沥青供应受制于炼厂开工较低并未见明显增量，其他地区的现货价格仍有下调空间，但是底部支撑明显；12月马瑞到港量预计达到2018年最高的180万吨，1月也超过120万吨，原料供应充足，但是由于12月贴水较高，各炼厂开工未见明显提升，在需求启动后，可以预见炼厂开工有较大提升空间。目前1906-1909合约平水，在沥青需求未启动前，会逐渐向远月升水结构修复。
操作策略：空1906-1909
风险因素：上行风险：原油大幅上涨，炼厂意外检修；下行风险：持续时间长的大范围降雨
