逻辑:路透显示一月亚洲燃料油到港652.3万吨,上周数据修正幅度较大,环比十二月增加6%,其中西部到港增幅较大,中东基本持平,亚洲一月到港自身季节性需求较好因此降幅较大。1.14日当周富查伊拉燃料油库存环比下降8%,中东燃料油供应过多的局面有所缓解,16日当周新加坡燃料油净进口量大降,燃料油库存环比下降3%,叠加12月新加坡燃料油销量环比增加10%(增幅主要体现在380CST),支撑了亚太地区燃料油需求,BDI指数仍处于相对高位,全球贸易物流仍对燃料油需求有较好支撑,新加坡燃料油销量一月有望继续上涨,韩国、中国一月份燃料油需求季节性较高。
国内来看,12月燃料油到港111万吨,环比11月下降25%,1月燃料油到港下降较为明显(截止12日一月到港约75万吨),目前内盘5-9价差110元/吨,昨日新加坡5-9换算价差159元/吨,中化兴中仓单注销6400吨叠加未来国内燃料油到港减少,该价差有望继续修复。
操作策略: 多Fu1905-1909
风险因素:上行风险:原油大幅上涨;下行风险:新加坡到港船货增加