PTA：PX价格偏空预期加深，PTA成本线下移引跌价格
逻辑：昨日，PTA走势大幅下挫，这主要是受PX价格偏空预期的影响。PX产能大幅增长形势逐渐明朗，福海创装置已出产品，恒力225万吨产能也将释放，加上海南炼化的PX投产提上日程，PX供应增长对其价格的压制将增强。而近日亚洲PX价格下跌，令PTA成本线下移，在加工费允许的情况下，PTA价格重心出现下移。供需方面，下游聚酯需求回暖趋势逐渐明显，但四川晟达计划投产时间临近，短期供应增加可能会抵消需求回暖的利好，PTA去库节奏可能会滞后，但不会消失。总体看，短期成本端的偏空影响占主导，利空情绪消化前，PTA走势偏弱震荡。随着加工费的压缩后，成本支撑将显现，可关注PTA加工费压缩至500元/吨以下后出现的修复需求。
操作：观望。或短期跟随加工费低、高进行多、空操作。
风险因素：
利空因素：原油价格大幅下挫，PX、PTA产能大幅增加，聚酯需求回暖受阻。
利多因素：PTA供需偏紧，聚酯需求显著提高，原料价格涨幅扩大。
乙二醇：库存压力释放前，乙二醇难改弱势震荡态势
逻辑：昨日，乙二醇期价延续弱势震荡，短期跌势在5100附近略显放缓;现货市场成交依旧欠佳，交投价格重心较上周继续下移。目前，乙二醇供需格局仍未到转折点，港口库存的高位叠加乙二醇开工率的稳定，令短期供应稳增。下游聚酯需求回暖仍在持续，但对原料的采购并未放量，节前备货仍待进一步消化。总体而言，短期乙二醇在高库存的压力下，价格维持区间底部运行的概率较大;中期，供需存在好转空间，在需求利好加深且乙二醇新增产能释放前，乙二醇价格走势偏空程度减弱;加上成本支撑的利好，乙二醇行业利润的修复或支撑价格的回升。长期，乙二醇供需偏空的演变将贵价格构成持续性压力。
操作：观望。或跟随加工费低、高进行多、空操作，下方支撑看5000，上方压力在5400-5500区间。
风险因素：
利空因素：原油价格大幅下挫，乙二醇品库存持续累积，聚酯需求回暖受阻。
利多因素：油价大幅回升，聚酯需求显著提高，乙二醇库存快速回落。
PVC：大幅下跌巨幅增仓，PVC短期超跌
逻辑：昨日期货大幅增仓下跌。近月合约与远月合约均增仓5万手。PVC整体的成交量巨幅放大。从盘后资金来看，多空双方均大幅增仓，没有明显强弱差。驱动逻辑看，PVC库存持续增长，拐点始终未出现弱于市场预期、下游开工率上升速度弱于市场预期。下行边界方面，目前需要关注的是盘面出口利润及理论成本对盘面价格的支撑。目前看两者的支撑位均在5900~6000元之间。昨日6300点下方持仓持续增加，表明多头也并未撤退离场。期货主力短期价格大幅偏离布林轨道下轨，超跌较为严重，不建议新开着追空。
操作：观望。
风险因素：
利空因素：PVC库存增速巨幅扩大;原油带动整个化工板块走弱。
利多因素：环保政策对原料市场、PVC供应的利好再度发力;原油带动整个化工板块走强。
纸浆：持续横盘整理 背靠现货抛空
逻辑：昨日纸浆期货继续小区间内运行。技术上，MACD绿柱收缩,KDJ金叉，技术显示，纸浆期货仍在反弹震荡行情中，上方压力5510元。由于当前时间距离1906交割并不太远，1906合约开始运行现货驱动逻辑。现货方面，目前国内库存较大、下游采购意愿不高，现货步入缓慢下跌格局。然而目前价格的下跌速度显然不能刺激下游的拿货意愿，实际是一种现货市场的僵持。后期打破僵持的关键无非是下游成品纸的提价(向上突破)或贸易商的大幅让利(向下突破)。金融市场向哪方突破尚不确认。从最新公布的1、2月份的下游制品产量数据看，今年的增长预期更弱。因此当前价格突破下行的压力偏大些。建议短期偏空交易，站稳20日均线止损。
操作：反弹抛空，站稳20日均线止损。
风险因素：
利空因素：纸厂开始抵触、浆厂再次降价。
利多因素：浆厂集中检修、宏观政策释放、人民币大幅贬值。
