LLDPE：支撑暂时起效，但短期内仍有反复风险
逻辑：上周LLDPE期货呈现探底反弹的走势，一方面原因是触及了回料价格的支撑，另一方面随着进口到港减少、国内检修增多以及汇率贬值，基本面与预期都略有一定改善。
展望后市，我们认为PE中线反弹窗口仍将继续打开，但短线价格还有反复的风险，不排除二次探底的可能。从基本面来看，供需改善尚未结束，进口到港减少还会持续一段时间，目前进口利润依然为负，且人民币贬值仍在继续，一方面这会抬高进口成本，另一方面一旦贬值到位，国内货币政策宽松的空间也可能会再度打开;不过短线而言，贸易战与国内经济疲弱对下游需求的影响依然切实存在，在预期依然偏向悲观的情况下，很难期待中下游原料补库展现持续性，反弹动能暂时不会特别充足。下方支撑7700，上方压力8100。
策略建议：L9-1正套继续持有;多L09空PP01套利继续持有。
风险提示：
上行风险：(1)进口压力减轻(2)中美贸易谈判转暖
下行风险：(1)中下游需求偏弱，补库需求消失
PP：短线支撑凸显，但进一步反弹空间或有限
逻辑：上周PP呈现探底反弹的走势，一方面原因是触及了下方强力支撑，包括出口窗口打开与MTO生产转入亏损，另一方面可能也是国内装置检修较多的体现。
展望后市，我们认为PP价格短期内还存在较强支撑，但中长线已转为空头格局。就基本面而言，短线支撑仍来自于检修、成本、出口与补库，不过拆分来看，目前已经是上半年检修的高峰，5月底装置就将陆续重启，成本与出口能够平衡的供应量较为有限，而中下游补库虽然还有潜力，在经济内忧外患且预期偏弱的条件下，暂时也难有持续性，唯一可以期待的是汇率贬值到位后央行重启宽松货币政策，因此随着时间推移大部分支撑的力度都可能逐渐减弱;而中线来看，随着新装置陆续投产，PP的供应格局即将转入过剩。上方压力8500，下方支撑8200。
策略建议：暂时观望。
风险提示：
上行风险：(1)中美贸易谈判再度转暖(2)出口实质增多
下行风险：(1)下游需求偏弱，补库需求消失(2)新装置投产顺利
PTA：需求转淡，PTA加工费下调带来持续压力
PTA供需偏紧状态出现松动，进而导致PTA的高加工费出现调整需求。受此影响，即便油价回升带来支撑，但PTA价格回升高度也暂有限。PTA前期下跌来自成本坍塌的影响，目前价格压力来自PTA加工费的下调修正，PTA短期延续区间调整。供需转弱的过程中，关注做空PTA加工费的机会。
操作策略：做空PTA加工费。
利多因素：原油价格大幅上涨，PX、PTA供应量大减，聚酯需求超预期。
乙二醇：供需未到拐点，乙二醇上行压力难减。
逻辑：乙二醇供需改善并未到拐点，偏宽松的格局制约着乙二醇价格回升高度，若供需偏空加深，后期乙二醇向下探寻价格底部的行为仍难言结束。
操作策略：观望。长期思路暂维持反弹空。
利多因素：油价继续走高，下游需求旺季延长，乙二醇库存大幅下降。
纸浆：下跌趋势依旧，关注外商报价变化的助跌效果
逻辑：纸浆期货持续性下跌，甚至出现惯性下跌，目前期现两市相互拖累，难见明显支撑。驱动方面，国内市场目前主要面对的是4、5月的货物集中到港及内外贸易商主动去库的供应端压力;及需求端旺季时期的离去在心理上的抛压。但需求端也不能说绝对利空，我们看到4月的生活用纸数据出现好转，如果能持续性的走高，对现货面在未来或许能够有所支撑。现阶段看，纸浆依旧趋势下跌，但技术端在持续性的单边下跌后指标背离也是较为明显的。操作上，依旧维持偏空交易，由于超跌，10均线为技术性空头止损位置。月末又到外商报价时期，不论针叶阔叶，如果外商向下调价，都容易引发现期货价格的下跌行为。
操作策略：偏空交易，10日均线为技术性空头止损位置。
风险因素：
利多风险：纸厂加速提价及原料采购;宏观氛围好转。
PVC：边际供需依旧偏紧，暂且维持区间震荡判断
逻辑：PVC基本面变化不大。供应端的进一步缩减如期展开。但5月初检修的企业似乎存在检修期拉长的现象，行业开工率下滑到仅2年低位水平。但内外价差顺挂在未来的国内供应预期上也存在不利影响。需求端短期开工维持，并未进一步恶化，但再度开始低积极性采购，刚需为主。驱动来看，利好因素已经长期炒作，呈现一定的后劲不足现象。但利空属于仍在发酵阶段，尚未扭转边际供需偏紧的格局。总体看，短期PVC大幅下跌与大幅上涨概率均不高。短期上涨下跌的节奏或受到金融市场影响为主。本周依旧维持区间震荡判断，下行支撑为40日均线，上行压力在7080，因此本周震荡区间在6780-7080，但也不排除在宏观回暖情况下突破区间上沿的可能。
9-1套利方面，可关注01合约给出的阶段出场信号，即01基差扩大至400点，路出现出场信号，则获利了结。
操作策略：趋势交易在6780-7080区间内高抛低吸。 9-1套利持有并关注01合约给出的离场信号。
风险因素：
利多因素：贸易谈判有进展，金融市场风偏提高。化工事故后续处理强度加大。
利空因素：下游开工的快速回落。新增装置的投产。宏观预期大幅转弱。
