焦炭：现货基本面走弱，期货价格维持震荡
逻辑：第二轮提涨落地后，焦化利润率已超过钢材。“二青会”结束后，吕梁、长治、晋中焦企开工率提高，焦炭供给整体维持高位。钢材价格连续下跌后，高炉开工率下降，抑制焦炭需求。部分钢厂开始控制到货，焦化厂库存累积，目前焦炭供需较为平稳，后期有边际走弱的风险，现货价格有下跌压力。期价已提前反应现货下跌，受下游钢材价格反弹及供需走弱综合影响，短期内期价将维持区间震荡。
操作建议：区间操作
风险因素：焦化限产超预期（上行风险），终端需求走弱、钢材价格大幅下跌（下行风险）
焦煤：供需总体偏稳，期货价格震荡运行
逻辑：国内炼焦煤市场偏稳运行，供给来看，多地煤矿维持常态化生产，安全生产限制国内产量增量。进口煤政策收紧，海运煤通关时间较长。需求来看，焦化限产将有所减弱，焦煤需求总体稳定。焦煤现货价格持续分化，国内主焦煤价格坚挺，低硫主焦资源紧俏，但下游焦炭供需转弱，焦化利润或受打压，不利于焦煤价格上涨，海运煤价格有企稳迹象、配焦煤价格承压。总体来看，焦煤供需维持弱稳，短期或以震荡为主。
操作建议：区间操作
风险因素：煤矿减产、进口收紧（上行风险）；终端需求走弱、焦炭价格下跌（下行风险）
