铜：供应趋紧消费好转 沪铜震荡偏强
逻辑：持货商挺价意愿增强，现货贴水报价持续收窄，好铜报价全面升水，下游畏涨买性渐起成交踊跃。并且周内交割仓单货源尤为抢手，现货升水有望保持。需求端，沪铜即将步入消费旺季，下游消费或将迎来短期高峰;供给端，国外铜精矿扰动加大，嘉能可、自由港、欧亚资源受到环保及许可证制约，原料供给限制加强。供应趋紧，消费好转，沪铜震荡偏强。
操作建议：偏多操作
风险因素：库存
铝：投资偏好改善，铝价偏强震荡
逻辑：市场对Nyrstar公司因债务问题可能影响到其锌冶炼的担忧，刺激锌价大幅拉升，改善有色市场投资偏好，铝价震荡中重心上移。基本面上，现货库存首次出现下降，微观数据表示下游回归情况尚可，但中观层面的汽车和房地产销售数据都均不理想，另一方面行业利润改善，近期新增投产释放有所加快。因此，情绪改善下推升的铝价运行高度有限。
操作建议：区间操作;
风险因素：电解铝减产检修力度加大，经济强刺激政策。
锌： 美元指数高位下调，锌价暂时企稳回升
逻辑：近期LME锌库存持续去化，进一步接近2007年低位，且近日LME锌现货升水再度抬升，短期低库存因素对伦锌支撑仍在。国内方面，传统旺季下游恢复缓慢，华北地区下游限产继续。11日国内锌锭社会库存开始小幅回落，目前转为跟踪国内锌锭的去化节奏。宏观方面，全球经济数据表现疲弱，经济下行压力凸显;美国经济数据表现不佳，导致近几日美元指数高位回落。整体来看，目前锌价暂时企稳回升，上方空间或有限;锌价内弱外强格局和沪锌期货近强远弱态势将延续。
操作建议：趋势性操作等待沽空机会;把握沪锌期货买近卖远机会
风险因素：美元指数大幅波动，宏观情绪明显变动
铅：再生产能释放 沪铅震荡偏弱
逻辑：短期银漫矿业影响逐渐弱化，随着西北地区天气转暖，铅精矿供给有望好转。目前再生与原生价格正常前期倒挂情况一去不复返，炼厂积压库存正逐步消化。目前精铅产业链中对电池企业十分有利，原料端的供给稳定性提升，虽然电池价格略有松动，但薄利多销，有助于提升电池厂整体盈利。沪铅价格上涨，再生铅来势凶猛;下游铅蓄电池新增订单不乐观，成品库存积压。总之，再生铅受到价格上涨推动利润改善，开工率上扬，产出增加。原生炼厂正常生产，零单受到再生铅挤压，销售不佳。下游铅蓄电池新增订单不乐观，成品库存积压。沪铅需求淡季来临，短期有望下跌。
操作建议：偏空操作
风险因素：环保再度超预期整治，导致国内铅供应明显收缩
镍：黑色系表现偏强，沪镍震荡回升
逻辑：镍铁增量在短期依旧难以满足需求，市场现货依旧偏紧;而需求端不锈钢价格出现松动，同时下游库存积压明显增加。整体供需天平开始有从乐观转向中性迹象，但3月依旧有不少利好等待释放，短期也不可过分看空，需积极关注下游变化情况。白天期镍受到黑色系带动探底回升，夜盘高开震荡为主。但目前整体仍处于20日线下方，弱今日不能站会20日线相对走势已属确认走弱。操作上建议继续维持短线操作为主。
操作建议：短线操作
风险因素：黑色系表现偏弱，有色金属整体走势进一步趋弱
锡：成交氛围回暖，期锡震荡反弹
逻辑：缅甸锡矿远端紧缺逻辑仍然对锡价有所支撑，近期进口数据下降明显，但国内产能有所抬高。而现货市场方面，今日市场下游成交回暖，同时部分贸易商有所惜售。目前期锡维持震荡格局，操作上暂时维持观望。
操作建议：观望
风险因素：矿山受环保影响关停
