铜：铜精矿TC迫近60美元/吨大关 沪铜震荡偏弱
逻辑：现货铜精矿加工精炼费从年初高点92美元/吨的均价高位一路下降至近日的60美元/吨，中国冶炼厂新产能推进需求增加，对铜精矿争夺加剧，对铜价产生一定支撑。然而基本面数据滞后，单从空调据分析，4月国家统计局公布空调产量2363.6万台，同比增长15.4%，需求颇佳;但是，4月规模以上工业增加值同比实际增长5.4 %，比3月份回落3.1个百分点，结合中美贸易摩擦总需求恐将下滑，预计沪铜保持弱势震荡概率较高。
操作建议：偏空操作;
风险因素：库存增加
铝：原料事故未解除，铝价高位震荡
逻辑：昨日有色普遍回调，夜盘铝价小幅反弹，主要源于原料端事故仍未排除。山西省此次因赤泥泄漏风险关停的氧化铝产能约300万吨，月度产量损失25万吨，供需格局由过剩转为平衡，氧化铝价格保持强势。由于行业利润被原料上涨侵蚀，电解铝复产进度受影响，现货维持去库状态，支撑铝价保持高位。
操作建议：区间操作;
风险因素：赤泥坝整顿完结;贸易摩擦忧虑。
锌：锌期货再次增仓下滑，中期下行趋势维持
逻辑：昨日公布的国内锌锭社会库存小幅回稳，基于5、6月国内锌供需格局转弱的预期，短期国内锌锭社会库存去化节奏将继续放缓，并有转为累库可能。此外，后期 LME锌进一步交仓预期仍较强，LME库存支撑已转弱。宏观方面，目前继续关注中美贸易争端的动态进展。总的来看，供需格局转弱下，中期锌价下行趋势有望延续。
操作建议：空单持有;买铜卖锌;买铝卖锌
风险因素：美元指数大幅波动，宏观情绪明显变动
铅：铅价弱势整理，短期或低位震荡
逻辑：目前来看，铅终端消费疲弱态势仍在延续，关注夏季铅蓄电池置换需求回升的可能，从再生铅冶炼来看，生产亏损和地域性环保已导致部分企业检修，供应压力或趋缓。总的来看，铅市场信心重拾尚需等待，短期铅价或低位震荡。
操作建议：观望
风险因素：环保限产超预期
镍：不锈钢库存再创新高，期镍冲高回落
逻辑：上周进口盈利空间关闭，而偶有的镍铁厂检修新闻也算是缓解了供应端压力，但后市的供应端压力维持。而需求端方面，不锈钢社会库存再次在5月明显累库是一个较差的迹象，后市钢厂的挺价行为持续性并不看好。期镍明显在前面低点承压，今日冲高回落，夜间企稳震荡稳住。短线预计期镍维持震荡格局，操作上建议短线操作。
操作建议：短线操作
风险因素：黑色系表现强劲，宏观利好超预期
锡：下游企业观望情绪浓重，期锡维持弱势震荡
逻辑：缅甸锡矿远端紧缺逻辑仍然对锡价有所支撑，近期进口数据下降明显，同时国内年初至今产量也维持下降。而现货市场方面，今日下游企业观望氛围浓重，采购偏弱。目前期锡维持整体震荡格局，趋势操作上暂时维持观望。
操作建议：趋势交易继续观望
