逻辑：两市昨日延续弱势基调，沪指失守2500点重要关口，结合恒生指数坚挺，A股萎靡更多的是源于偏好急剧恶化。而这种现象产生主要是与资金抢跑有关，一方面多只消费白马闪崩，机构抱团面临瓦解，投资者持股信心动摇，另一方面弱势环境下，融资盘强平、质押股强平风险骤增，资金有提前出逃的动力。叠加业绩下行、美股调整等内外因素困扰，资金陷入负反馈。即使近期多地驰援缓解上市企业高质押所带来的流动性问题，但在悲观预期已经形成的情况下，逆转颓势的难度偏大，故操作层面延续国庆之后的谨慎基调，观望或对冲。
操作建议：观望
风险：1）美股崩盘&美债收益率上行；2）信用集中爆雷；3）三季报不及预期；
