逻辑：上周A股以震荡上行为主，尽管整体主线并不明确，但仍可以发现推动市场上行的动力来源于以下几个方面。一方面是政策端，全面降准提振市场情绪，同时再度发力促消费带动白马消费类反弹；另一方面，“新基建”概念持续成为市场热点，资金偏好明显。此外，外围市场上周也多有助力，除美联储释放出更为温和的加息态度后，中美贸易磋商暗示乐观也给股市提供了支持。对于本周变动，我们依旧维持相对乐观的态度。包括地方两会促基建预期，以及金融开放利好来看，整体上将给1月下旬股指走势提供一定支撑，因此暂时维持反弹逻辑；但风险方面也许关注前期热点板块暂时出现轮动的可能。操作层面，多单续持，同时若出现大幅回调可考虑多单止盈。
操作建议：多单持有
风险因子：1）美股崩盘；2）商誉减值；
