流动性:短端利率陡增
观点:昨日短端利率快速上行,Shibor7天利率上行20.6bp、DR007上行26.45bp,尽管央行提示流动性水平合理充裕,但最为宽松的时间窗口已然过去,预计下半周随着企业缴税以及mlf到期压力临近,资金面将逐步收紧,故猜测央行近期可能重启逆回购操作。
股指期货:博弈进行时,逢低吸纳
逻辑:昨日沪深两市继续延续上行态势,其中尽管午后有所回调,但创业板依旧一马当先,收涨2.64%。其中,昨日领涨板块再度回转至上周热门的工业大麻,显示游资为代表的短线资金来回炒作意图明显。对于后市走向,资金仍将起到主导地位。一方面,尽管以机构、外资为代表的风险偏好较低的资金持续撤离;但另一方面以游资、散户为代表的资金依旧起到承接作用。因此,鉴于目前市场看多情绪依旧强烈,一周维度观点从弱势震荡转为谨慎看多。风险则需关注若券商交易系统能够识别配资,那么随着杠杆资金的被监控,资金推动效应将会大幅减弱。操作方面,则在维持底仓同时,逢低吸纳筹码。
操作建议:剩余多单续持,逢低吸纳
风险因子:1)美股崩盘;2)配资监管;3)宏观指标、新开工暗示需求恶化;4)年报及一季报预报的业绩暴雷
国债期货:再次丧失自身逻辑,区间震荡伺机而动
逻辑:昨日期债由于缺乏自身市场逻辑,再次显现股债联动性。由于前期调整到位,期债底部基本得到确认。现在期债由于缺乏整体主观逻辑,权益市场干扰太强。但同时,我们注意债市情绪尚好,二次寻底的几率不大。在资金利率仍小于3%时,国债依然有较大的投资空间。仍然建议投资者保持手中多单,逢低吸纳。
操作建议:多头持有,逢低吸纳
风险:1)地方债供给压力;2)信用事件爆发