金融期货
股指:国常会释放政策支撑信号,指数或有支撑
逻辑:A股周三延续调整,上证综指依旧在2900点区间震荡,全天仅电子元件及食品饮料行业受耳机和啤酒概念拉动相对强势,盘面情绪整体不佳。同时,同结合北上资金多日以来首度净流出,叠加周四浙商银行申购,资金维度也未有支撑效应。不过,结合周三晚间国常会决定降低部分基础设施项目资本金比例来看,释放政策支撑信号,加码基建投资托底经济。因此,短线方面指数或有支撑。
操作建议:观望or对冲
风险:1)中美协商;2)经济数据;
期债:震荡以待经济数据指引
逻辑:昨日,国债期货和现券小幅收涨,但整体波动有限,收益率延续近期在3.2%~3.3%附近震荡的格局。主要的变动在于资金面在OMO操作持续缺席之后略有收敛,昨日银行间隔夜和7天期利率均有所上行。不过,整体无伤大雅。特朗普最新讲话亦未对中美贸易协议提供新线索,市场依然维持近期偏观望的氛围。另外,昨日国常会宣布降低部分基建项目的项目资本金比例,还允许通过权益型、股权类金融工具筹措资本金。这一措施不仅将进一步完善基建相关配套政策,加快项目落地,助力稳增长政策。同时,也有助于提高社会资本的投资能力,稳投资。结合近期地方债项目梳理上报结束等内容,前期准备工作充分铺垫,预计明年上半年基建集中发力。地方债配套集中发行仍然对债市有压力。不过,也无需过于悲观,在此背景下,年底降准来保证地方债顺利发行的必要性依然存在。债市仍然是上下均有限制的震荡格局。短线来看,市场缺乏方向感,建议投资者关注今日经济数据。
操作策略:观望
风险:1)经济数据超预期;2)货币政策大幅宽松