逻辑：欧元区12月综合PMI创49个月新低。尽管明年美联储升息意愿降低限制美元升势，但市场仍认为美联储将于下周加息概率较大，贵金属高位回落，外盘黄金下破1240美元/盎司。12月12日，美国11月核心CPI与预期一致，录得同比增速2.2%，市场反应平淡。此外，上周12月13日，欧央行利率决议公布欧洲央行行长德拉基对欧元区前景发表悲观言论，且对硬脱欧表示担忧，令欧系货币承压。即使有较好的德国CPI数据支撑，欧元仍显疲态。12月14日周五，法国、德国、欧元区陆续公布12月PMI数据。三个地区三组数据全部逊于预期，连创新低，贵金属承压。投资者转向下周美联储加息预期，目前变数仍存，或对贵金属价格产生一定影响。短期12月美联储议息会议在即，市场普遍认为加息概率较高，但完成后很可能出现较长的停滞区间，利好黄金向上突破。但是欧洲央行维持利率不变，确认12月底退出QE，首次明确再投资将持续到首次加息后。同时下调今明两年GDP增速预期，下调明年通胀预期，促使欧元短期回落，贵金属震荡整理。中长期全球需求放缓、财政刺激消退，以及加息对经济的滞后影响令美国经济增速回落概率加大，中性利率预期下滑，黄金作为多头中长期配置较佳。
操作建议：偏多操作
风险因素：
上行风险：欧央行提前结束量化宽松，开启货币政策正常化
下行风险：美国就业及通胀大幅改善，鲍威尔释放持续加息预期
