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一、市场点睛
策略推荐: PTA 01合约逢高卖出。
交易逻辑：基本面来，当前PTA加工费处于聚酯产业链中高位水平，从而使得当前开工率处于历史同期较高的水平，保证了高供给。但由于下游及终端需求尚未复苏，PTA库存前期不断攀升，处于历史较高水平，且短期难以看到持续去库。整体来看，PTA价格有回调需求。技术上来看，PTA 01合约上方阻力较大，且价格高点不断下移。
短线建议：3730~3750元/吨区间逢高卖出TA101合约，3760~3780元/吨止损。
风险因素：下游及终端需求超预期。

二、活跃品种点评

1、尿素
波动原因：阶段性印标支撑出尽，叠加月初装置集中重启，以及内贸需求逐步转弱，尿素价格大幅回落，盘面近跌停。
后期展望：前期利空或已在盘面释放大部分，但现货在印标支撑下仍偏坚挺，或限制盘面下行空间，在内需未有明显回升前，尿素仍谨慎偏弱，短期关注1600附近支撑。
操作建议：谨慎偏弱。
风险因素：新一轮印标、装置意外检修增多。
2、纸浆
波动原因：交割品被套利盘锁定在期货，市场流通货源较少，形成期货拉动的正反馈。盘面资金主导，强势拉涨。
后期展望：超涨是显著的，供需没有显著驱动。资金决定行情，目前看，多方资金尚未出现分化，仍有可能上冲，拐点预期困难。只有等待盘面明确的回落后才能确定。
操作建议：多方逢高逐步离场了结。或用期权锁定上涨利润。
风险因素：下游涨价失败，对原料涨价抵抗。
3、白银
波动原因：鲍威尔引入通胀平均理念，美元承压白银上扬。
后期展望：美联储宽松逻辑已经计入价格，后续资金情绪恐将弱化。
操作建议：谨慎观望为宜。
风险因素：负利率。

三、要闻扫描

8月中国制造业PMI为51.0，前值51.1；非制造业商务活动指数为55.2，前值54.2。
点评：新订单指数回升，表明需求继续改善；但生产暂时放缓，小型企业表现相对不好。非制造业继续修复，需求向好。9月份是旺季，预计专项债、特别国债发行对经济的带动作用会进一步体现，经济有望保持稳中向好态势。

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