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一、市场点睛
策略推荐：逢低买入玉米05合约。
交易逻辑：基本面看，由于东北地区台风导致玉米减产，叠加临储拍卖缺少的情况下，供需缺口扩大；下游需求来看，当前下游生猪养殖利润偏高，生猪存栏量不断上涨，深加工企业库存偏低均抬升玉米价格。技术上来看，玉米05合约沿BOLL带上轨稳步上涨，持仓量水涨船高，走势相对强势。
短线建议：2805~2815元/吨区间逢低买入C2105合约，2790~2800元/吨止损。
风险因素：进口大幅增加。

二、活跃品种点评
1、PF
波动原因：聚酯熔体成本受PTA价格反弹而扩张，短纤价格在产销放量过程中继续转嫁成本上行风险。
后期展望：低库存、强产销提振短纤价格，期货高升水下需警惕回落风险。
操作建议：短期短纤维持强势，但需警惕回落风险；套利上，短纤期货与现货无风险套利空间继续扩张，关注期现套利机会。
风险因素：成本端上行风险。

2、TA
波动原因：受贸易商及工厂备货提振，PX价格大幅上扬，带动PTA价格大幅反弹。
后期展望：在成本助推以及流通货源收紧推动下PTA转强，PTA价格反弹同时加工费有所回升，短期关注需求端季节性走弱的节点以及走弱的幅度，或抑制价格反弹高度。
操作建议：PTA短期转强，建议多单介入，中期库存压力下建议逢高抛空。
风险因素：加工费收缩下PTA非计划检修增加。

3、不锈钢
波动原因：现货资源偏紧，基差有修复动力，加上物流运输的发酵，资金大幅流入，带动盘面价格大涨。
后期展望：不锈钢涨停后，基差已修复至均值附近，目前200系、400系利润均较好，企业转产300系意愿并不强，后续紧张局面难改，目前基本面利多基本兑现，短期或震荡运行。
操作建议：短期区间操作；中期逢低做多。
风险因素：海外疫情变动超预期；需求下降超预期。

4、镍
波动原因：不锈钢大涨，带动市场情绪，使得镍价大幅上行。
后期展望：目前不锈钢价上行或趋于尾声，而海外累库也对情绪有所抑制，镍价或将回调整理，但在强预期的情况下，整理空间或有限。
操作建议：短期区间操作；中期逢低做多。
风险因素：镍铁进口超预期；新能源车销量不及预期。

三、要闻扫描
中国2020年12月外汇储备为32165.22亿美元，环比增加380.32亿美元，预期为31910亿美元，11月为31784.90亿美元。
点评：尽管外汇管理局表示外汇储备增加是非美元货币及主要国家资产价格上涨等因素共同作用的结果，但外资趋势性流入可能也是外汇储备增加的一个原因。

四、报告推荐
农产品团队：《大商所生猪期货LH2109合约挂盘价点评》——20210107
摘要：大商所1月7日公布LH2109合约挂盘价30680/吨，基于基本面和交割逻辑，我们认为长期看该价格处于偏高位置。投资策略：长期角度应以逢高偏空思路为主，后期节奏为王，首日市场波动较大，注意风险。

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