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一、市场点睛
策略推荐：逢低买入铁矿09合约。
交易逻辑：基本面看，当前海外铁矿发运我国量同比仅小幅回升，在国内铁水产量反弹的情况下，港存有望继续去库；另一方面，国内MNPJ库存仍处同期低位，叠加09合约较大的贴水，向上弹性较大。技术上来看，铁矿09合约期价增仓上行，日K线站上所有均线并突破BOLL带中轨。
短线建议：945~950元/吨区间逢低买入I2109合约，935~940元/吨止损。
风险因素：需求不及预期；海外发运增加。

二、活跃品种点评
1、镍
波动原因：美债走高，有色板块下行，不锈钢也因仓单大增，价格下降明显，镍价受双重拖累，价格大跌。
后期展望：目前镍结构性矛盾继续，硫酸镍产能扩建，镍豆后续紧张程度将有所加深，而镍板过剩局面难改，镍铁供需偏紧，价格暂时企稳。有色板块逐步企稳，不修钢价基差较高，支撑期货盘面，镍价大跌因素缓解，下方有支撑，后续震荡为主。
操作建议：区间操作。
风险因素：青山高冰镍项目变数超预期；宏观情绪变动超预期；镍铁进口超预期。

三、要闻扫描
3月份中国制造业PMI为51.9，前值50.6；非制造业商务活动指数为56.3，前值51.4。
点评：年2、3月新出口订单指数较季节性特点类似的2018年分别低0.2、0.1个百分点。随着海外供应的逐步恢复，我国出口增长动能减弱。当然，在全球疫情并未有效控制的背景下，我国出口增速回落会相对缓慢。

四、报告推荐
FOF配置团队：《另辟蹊径参与商品交易：商品ETF》——20210331
摘要：商品ETF投资于商品资产，其投资者可以方便快捷地构建商品市场的风险敞口，以获得商品价格上涨带来的收益。主流商品ETF所追踪的展期优化商品指数的收益主要由现货价格损益、基差变动损益和期限结构带来的损益构成，配置商品ETF可以对冲通胀风险、优化组合有效前沿。 

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