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一、市场点睛
观点：逢低买入豆粕09合约。         推荐指数：★★☆
技术形态：站稳所有均线，1h K线站稳BOLL带中轨。
需求复苏：下游生猪存栏有所回升，需求有增加预期。
库存去化：供给常量下，需求的恢复带动库存的大幅去化，利多价格。
策略：3500~3520元/吨区间逢低买入M2109合约，3470~3490元/吨止损。
风险：需求不及预期。

二、活跃品种点评
1、焦煤
波动原因：新疆、山西发生煤矿事故频发，全国范围内开展煤矿安全整顿，同时进口也维持低位，焦煤总供应相对偏紧。
后期展望：焦煤需求稳定，核心矛盾在于供应，主焦煤结构性紧张的矛盾仍然存在，期货升水较多，预计高基差以现货上涨修复，远月合约驱动更强。
操作建议：回调买入与区间操作相结合。
风险因素：煤矿增产、进口政策大幅放松（下行风险）。

三、要闻扫描
一季度GDP同比增长18.3%，预期18.4%，两年平均增长5.0%，前值6.1%； 1-3月固定资产投资同比增长25.6%，预期25.1%，两年平均增长2.9%，前值1.7%。3月社会消费品零售同比增长34.2%，预期28.4%，两年平均增长6.3%，前值3.1%；规模以上工业增加值同比增长14.1%，预期17.6%，两年平均增长6.2%，前值8.1%。
点评：3月份基建和制造业投资修复，房地产销售增速略有回落。较高的盈利增速和信贷增速有望推动未来几个月制造业投资继续修复；在楼市调控、房贷利率整体略有上升背景下，房地产投资增速可能缓慢回落。3月消费明显修复，未来仍有改善动力。3月基数效应压低工业增速，汽车产量受芯片限制。预计美国财政刺激提振4月工业品需求。

四、报告推荐
有色团队：《“芯”锌相连：探讨汽车芯片短缺对锌消费的影响》——20210416
摘要：自去年四季度，全球汽车芯片供应偏紧的态势开始显现；今年春节之后，全球汽车芯片紧缺的问题进一步发酵，对汽车企业生产的波及范围也在不断扩大。本文我们将对汽车芯片紧缺的前因后果进行全面分析，并探讨汽车芯片紧缺下，对2021年全球锌消费的削减影响。

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