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一、市场点睛（零售顾问屈涛）
观点：逢低买入豆粕09合约。         推荐指数：★★☆
技术形态：增仓上行，价格阶段新高。
需求高位：生猪存栏基本恢复，豆粕需求将持续高位。
库存去化： 在大豆到港和国内库存均下降的情况下，豆粕成本端支撑较强，同时强劲的需求使得库存再次去化。
策略：3745~3755元/吨区间逢低买入M2109合约，3725~3735元/吨止损。
风险：北美旱情不及预期，非洲猪瘟再度大规模爆发。

二、活跃品种点评
1、PTA
波动原因：恒力石化月初重启，四川能投及新疆中泰近期计划重启，供应提升抑制PTA价格。
后期展望：PTA基本面来看，受检修装置重启影响，PTA去库的力度在降低；结构上，受供应商减合约影响，预计流通货源仍将维持偏紧的状态。
操作建议：逢低多单介入。
风险因素：原油价格下行风险。

2、短纤
波动原因：PTA价格走低，驱动聚酯熔体成本大幅下移，施压短纤价格。
后期展望：供给端，短纤开工率降至94%附近，其中，福建金纶检修，四川汇维仕减产；需求端，下游纱厂开机率稳定，阶段性备货强度将有所回落。库存方面，短纤库存总量处在年内高位，但是短纤工厂权益库存维持负库存状态。
操作建议：逢低多单介入。
风险因素：下游备货不及预期风险。

3、尿素
波动原因：尿素工厂偏低库存维持，且受尿素期货和商品氛围推涨，叠加05合约交割锁定现货，现货价格稳中偏强，形成一定正反馈。
后期展望：目前来看，基差、内外价差以及复合肥利润等去看，尿素07合约的估值压力是在逐步积累，尽管短期供需相对均衡，价格上涨弹性偏大，但边际上仍有逐步宽松预期，因此后市尿素价格偏强仍需谨慎对待。
操作建议：谨慎偏多。
风险因素：中下游持续主动备货。

三、要闻扫描
中国4月CPI同比上涨0.9%，预期涨0.9%，前值涨0.4%； PPI同比涨6.8%，预期涨6.2%，前值涨4.4%。
点评：非食品价格上涨及基数效应推高4月CPI同比0.5个百分点。预计5月非食品价格继续小幅上涨，CPI同比小幅回升至1.1%左右，仍处于偏低水平。工业品涨价及基数效应推高4月PPI同比2.4个百分点。虽然5月份基数效应减弱，但是近期工业品价格加速上涨，预计5月PPI同比继续回升，不排除超过2017年高点。

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