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一、市场点睛（零售顾问屈涛）
观点：逢低买入螺纹10合约。         推荐指数：★★☆
技术形态：减仓上行，阶段新高，站稳BOLL带上轨。
需求回升：随着出梅及工地复工，包括螺纹、水泥等建材需求环比有所回升。
供应走低：钢厂利润偏低情况下，复产积极性较弱，供需改善。
策略：5470~5490元/吨区间逢低买入RB2110合约，5440~5460元/吨止损。
风险：钢厂利润改善产量恢复，需求恢复不及预期。

二、活跃品种点评
1、甲醇
波动原因：现实端压力不大，2500一线国内成本支撑有效，叠加原油反弹和宏观超预期放水，导致甲醇价格强势反弹。
后期展望：短期宏观利好和原油反弹可能带来短期正反馈，价格谨慎反弹，不排除突破2650的可能性，不过本周开始，甲醇开工再次回升，久泰和蒙大MTO检修兑现，宽松力度增加，现实端压力增加，届时不排除价格再次回落可能。
操作建议：谨慎追多，阶段性可再次关注偏空机会。
风险因素：原油连续大涨，甲醇装置再出故障。

2、MEG
波动原因：降准提升市场风险偏好，原油价格大幅反弹；乙二醇期货周五夜盘快速拉涨。
后期展望：乙二醇港口库存连续回升，不过当前幅度尚显温和；未来两周受停检煤制乙二醇装置集中复产影响，国内乙二醇供应预计有较为显著的提升，将抑制乙二醇期货价格反弹幅度。
操作建议：逢高抛空。
风险因素：乙二醇供给扩张不及预期风险。

三、要闻扫描
央行决定于7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。此次降准为全面降准，将释放长期资金约1万亿元。央行表示，稳健货币政策取向没有改变。货币政策在今年上半年已经基本回到疫情前的常态，此次降准是货币政策回归常态后的常规操作；当前我国经济稳中向好，央行坚持货币政策的稳定性、有效性，坚持正常货币政策，不搞大水漫灌。
点评：本次降准是在货币政策总体维持中性的背景下适当释放流动性，并非货币政策发生重大转向。本次降准的目的之一是推动降低社会综合融资成本。为了更好地实现这一目的，央行可能小幅下调OMO和MLF利率，类似于2019年11月降息5BP。考虑到当前经济总体良好，央行连续大幅下调政策利率的可能性不大。在市场已经反映降准影响之后，这样的小幅降息即便发生，对市场的影响也不大。

四、报告推荐
宏观团队：《6月金融数据点评：短期融资放量推高社融，中长贷符合预期》——20210710
摘要：6 月企业票据融资放量推高社融，超出预期；而企业中长贷维持较高水平，居民中长贷同比负增，符合预期。6 月社融存量同比增长 11.0%，两年平均增长 11.8%，增速均与上月持平，反映社融投放大体中性。周五央行降准 0.5 个百分点，但下半年继续降准的概率不大。我们预计未来几个月社融中性偏积极。

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