中信期货金融期货日报

来源:研究部  时间:2016-12-20 14:04:07.0
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流动性:Shibor利率继续全线上涨,资金面紧张延续

观点:虽然上周五央行进行大额MLF操作稳定流动性,但从昨日Shibor利率全线上涨,银质押利率也多数上涨来看,MLF提振作用有限,资金面紧张势头未见明显缓和。人民币汇率中间价虽然结束三连跌,但从美元维持高位、即期汇率收涨来看,人民币贬值压力仍未得以有效缓解,资本外流仍将给央行宽松形成制约。在流动性收紧预期下,资金配置依旧谨慎。

股指:交投冷清,上下空间均不大

观点:昨日市场交投冷清,两市全天成交不足4000亿元,同时指数波动钝化,沪指振幅仅为15.2点。险资监管收紧令增量资金入市预期证伪,流动性隐患反而占据主导。在限售解禁高峰、人民币贬值等多重压力下,指数机会有限。预计期指年前以筑底为主,关注沪指3100点支撑。

操作建议:观望

期债:供需失衡加剧,国债期货持续下跌

观点:昨日央行在公开市场继续投放资金,但是Shibor利率继续上行,市场流动性仍然偏紧。另一方面,受到未来财政政策可能进一步扩大的消息冲击,债券市场情绪仍不见好转。加上央行2017年将正式在MPA中纳入表外理财,这对配置资金又是一重打击。而近期债市违约事件频发,又继续打压债市情绪。目前看来,债市情绪仍难好转,国债期货将继续走弱。

操作建议:观望

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