中信期货能源化工日报20170105—能化品震荡分化,甲醇橡胶多单续持

来源:研究部  时间:2017-01-05 08:12:48.0
字号: T | T

原油:喜忧参半

昨日油价止跌回升。消息面喜忧参半,依旧体现为产量增减之间的平衡。利多方面,由于Erha油田检修以及负责Qua Iboe港口出口运营的埃克森美孚公司工人短期罢工,上月尼日利亚产量预计减少20万桶/日,原计划于12月出港的4船Erha原油中的2船已推迟至1月出港。利空方面,利比亚准备开放最后一个由于武装冲突而关闭的原油出口港口,至此九个主要出口油港已全部开放;本次开放的Zawiya港口装运能力为23万桶/日,仅次于Es Sider港口的34万桶/日。国家石油公司官员昨日表示该国产量已由10月的52万桶/日,提高至70万桶/日。数据方面,API周报显示,上周美国原油库存减少743万桶,库欣库存增加48万桶;精炼油库存增加524万桶,汽油库存增加425万桶;原油进口量减少110万桶,加工量增加17万桶。由于本周一元旦假期,EIA周报推迟至今晚发布,关注对期价影响。

操作策略:WTI多单持有(11月15日入场,入场点位44.00)

沥青:短暂企稳

昨日期价在前日大跌后暂稳,总持仓略减,主力净空持仓继续增加。现货方面,前期涨幅滞后的东北地区继续补涨,而前期涨幅居前的华南地区部分炼厂价格开始回落。金陵石化元旦后即将开工,华东上涨动力或将减弱。在前期价格迅速拉涨使地区格局发生明显差异后,后期或将体现为各地价格的均衡调整。本周注册仓单继续流出,两日减少1万吨。前期供需错配余热使沥青短期有维持高位震荡的可能性,但供应恢复及需求下滑使现货市场一季度仍存在走弱预期。继续关注资金动态及供需节奏。

操作策略:观望

橡胶:大开大合,沪胶宽幅波动

国内已经基本停割,到开割之前都不会有新胶出现。目前主要压力将会来自于下游需求以及进口烟片,但目前烟片进口没有利润,而近期轮胎开工也继续维持在七成以上,因此近期尚不具备大幅下跌的条件。

操作策略:1705合约多头持有,以17500元/吨作为止损(12月28日入场,入场点位:17705元/吨)

LLDPE:供应压力不大,走势略强于PP

LL本周石化库存略有提高,不过煤化库存和社会库存均无压力,需求方面,包装膜开工稳定略有提升,农地膜继续缓慢启动,相对棚膜表现较弱,总体而言,目前市场流通货源并不多,供需面好于PP,但受宏观资金偏紧影响仍有所走弱。

操作策略:观望。

PP:基本面未有支撑,短期仍有下滑

PP市场下游需求继续表现不佳,市场存在赶完节前订单后暂不接新订单情况,由此上游有一定出货压力,压力大于LL,再加上资金方面的压力,短期市场走势仍偏弱。

操作策略:观望

甲醇:短期有所走弱,多单暂续持

目前甲醇市场表现偏弱,下游利润较差,采购积极性不佳,加上近期雾霾严重,交通受阻,产销区供需不平衡;同时由于宏观面资金偏紧,整体商品存在不同程度的偏弱表现,因此短期甲醇走势略偏弱,但现货相对依然高位,期价深度贴水维持,继续关注贴水幅度及收敛情况,操作上前期多单暂续持,止损点位2600。

操作策略:多单暂续持,止损点位2600

PTA:震荡偏弱

随着春节临近,下游织造厂将陆续进入放假模式,下游需求有放缓趋势,令PTA偏空情绪逐渐显现;只是目前聚酯行的高开工率、低库存,令季节性趋势较往年略显偏弱,加上成本端的支撑作用仍在;我们认为,PTA走势上行略显乏力,但下探空间也有限,前期多单可止盈离场,后期待回调至成本线附近后再轻仓试多,基本面格局转变仍是关键,需要关注下游行业负荷回落的时间,以及程度。

风险因素:原油价格大幅走低,基本面格局转变

PVC:高点已过,关注何时企稳

前期支撑PVC价格上行的支撑因素作用暂告一段,随着电石供应的恢复,电石价格出现企稳,原料支撑作用衰减,加上进入下游需求淡季,PVC价格出现回调修复;目前,PVC现货部分让利出货,上海、杭州、河北、常州地区现货价格松动下行;虽然,山东、天津等地部分PVC企业受雾霾影响电石到货有限,开工负荷降低,但短期市场偏空情绪暂未出现太多转变,近期关注6000一线是否能企稳。

风险因素:原料电石价格继续大幅上涨

敬告:除非另有说明,本报告的著作权属中信期货有限公司。未经中信期货有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明,此报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货有限公司的商标、服务标记及标记。中信期货有限公司不会故意或有针对性的将此报告提供给对研究报告传播有任何限制或有可能导致中信期货有限公司违法的任何国家、地区或其它法律管辖区域。

此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议,且中信期货有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。

中信期货有限公司认为此报告所载资料的来源和观点的出处客观可靠,但中信期货有限公司不担保其准确性或完整性。中信期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。此报告不应取代个人的独立判断。中信期货有限公司可提供与本报告所载资料不一致或有不同结论的报告。本报告和上述报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场。

此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下,我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成投资、法律、会计或税务建议,且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成给予阁下的私人咨询建议。

中信期货有限公司2016版权所有并保留一切权利。

分享到: