中信期货金融期货日报20170110——金融期货整体缩量,盘整为主

时间:2017-01-10 07:50:25.0
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流动性:央行结束两周净回笼,锁短放长意在春节
逻辑:昨日央行结束逾两周净回笼,再度开启大额投放。在上周资金面已经趋于平稳的背景下,昨日资金利率继续显著回落,表明中短期资金压力进一步减轻。同时需要注意,从2周以上资金利率仍维持上涨趋势来看,市场仍对春节前后流动性维持警惕。离岸方面,昨日离岸Hibor较上周五高位大幅回落,在资金成本再度下降之后,昨日离岸人民币CNH再现贬值。

期指:缩量反转,弱修复延续
逻辑:昨日两市延续震荡走势,混改预期带动下,沪指走势稍强,军工板块一枝独秀。1月趋势性行情可能性不大,监管、流动性仍存隐患,并限制期指上行。上行动力主要源于盈利改善预期以及大类资产轮动,蓝筹估值当前相对合理。因此1月维持弱修复的判断,期指底仓可续持
操作建议:多单续持

期指:短端资金利率继续下行,国债期货价格回升
逻辑:昨日央行在公开市场结束了资金回笼,开始投放部分资金。市场短端资金利率继续回落,短端市场流动性保持稳定。但从中长期利率仍在走高的情况来看,春节期间流动性紧张隐忧仍然存在。虽然昨日午后国债期货市场价格有所走高,但成交量却有所下滑。昨日TF1703-T1703价差缩小到1.93,投资者可以考虑将跨品种价差收敛策略进行止盈。而T跨期价差从上周的1.6下降到1.17,建议投资者可以关注跨期价差收敛的套利机会,目标价差在0.8附近。
操作建议:趋势单观望;TF1703-T1703套利止盈;T跨期价差套利续持

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