市场情绪略显紧绷,静待耶伦证词以及加拿大央行议息

来源:中信期货  时间:2017-07-12 08:50:10.0
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宏观策略

今日市场关注:

  • 英国6月失业率

  • 美联储主席耶伦在众议院金融服务委员会就半年度货币政策进行作证,其演讲稿将于北京时间20:30提前公布;美联储公布经济状况褐皮书;堪萨斯城联储主席发表讲话

  • 加拿大央行宣布利率决定与货币政策报告并举行新闻发布会

全球宏观观察:

连续暂停12日后,央行重启逆回购操作。央行周一进行300亿元7天逆回购操作,100亿元14天逆回购操作。今日有400亿元逆回购到期。央行此前连续12个交易日暂停公开市场操作。此前中国已经连续两周暂停公开市场操作了,本周将有4600亿流动性到期:本周央行公开市场有2800亿逆回购到期,周一至周五分别到期300亿、400亿、500亿、600亿、1000亿;此外,本周四还有1795亿MLF到期。

特朗普金融监管大动作——提名Quarles任美联储副主席。周一,特朗普在金融监管领域做出一项重要决策——提名Randal Quarles为美联储副主席,负责对银行业的监管。自2010年多德-弗兰克法案生效以来,负责银行业监管的美联储副主席职位一直处于空缺状态,Quarles上任将首次补上这一空缺。如果Quarles的任命通过了参议院的确认,他将成为特朗普政府重新评估奥巴马时代诸多金融监管规定的急先锋。

市场数据观察:

国内品种(注1):TA升4.28%,螺纹升3.53%,热卷升3.38%,沥青升3.01%,焦炭升2.37%,郑棉跌1.23%,郑糖跌0.26%,胶板平0.00%,沪铝升0.07%,菜粕升0.08%,沪深300期货升0.74%,上证50期货升1.30%,中证500期货跌0.97%,5年期国债升0.01%,10年期国债升0.11%。

国内商品夜盘(注2):沪胶升3.35%,沪镍升1.46%,沪银升1.39%,郑棉升1.14%,沪锌升1.11%,焦炭跌0.38%,沪铅跌0.33%,甲醇跌0.20%,动煤跌0.17%,豆粕平0.00%。

注明:国内期货品种价格均为该品种所有合约的成交量加权指数而非单个合约,涨跌幅均为该指数收盘价的涨跌幅;其中,注1中品种的涨跌幅均为日盘收盘价对前一日日盘收盘价的涨跌幅,注2中品种的涨跌幅均为夜盘收盘价对日盘收盘价的涨跌幅。

全球商品:黄金升0.12%,白银升0.74%,铜升0.69%,布伦特原油升1.37%,天然气升4.03%,小麦升0.55%,大豆升0.38%, 咖啡跌1.32%。

全球股票:标普500升0.09%,德国DAX升0.46%,富时100升0.26%,日经225升0.76%,上证综指跌0.17%,印度NIFTY升1.09%,巴西IBOVESPA升1.13%,俄罗斯RTS升1.10%

外汇:美元指数升0.01%,欧元跌0.02%,100日元跌0.11%,英镑跌0.07%,澳元升0.07%,人民币升0.03%。

近期热点追踪:

美联储加息:北京时间周二,特朗普长子公布电邮透露大选期间接触俄罗斯人士的细节,令特朗普的“通俄门”危机重燃。此后美股下挫、黄金和美债价格走高,10年期美债收益率刷新日低。随后参议院共和党领袖麦康奈尔宣布,为了腾出更多时间完成医改等重要的立法事项和停滞的政府官员提名确认流程,将推迟8月休会期,到8月第三周开始休会。

点评:美联储加息的时点、强度和节奏会对全球金融市场造成广泛而深远的影响,引发全球投资者密切关注。

 

流动性

央行重启逆回购,资金利率出现反弹

在连续12个交易日暂停逆回购后,央行昨日重启逆回购操作。不过从量上来看,仅投放的300亿,完全对冲了昨日的逆回购到期量。资金利率方面,我们注意到在大幅宽松了近半个月后的资金利率昨日也出现回升态势。其中,Shibor隔夜大幅上涨7.2bp,银质押隔夜大幅上涨8.9bp。我们认为考虑到截止昨日逆回购存量资金已降至不足3000亿,以及本周资金面回笼压力逐渐加大,都是引起昨日资金利率出现反弹的因素。


股指期货

主要指数再度分化,上证50新高

昨日盘面再现二八分化,中证500指数大跌1.25%,上证50则上行0.8%。IPO核发提速是触发中小盘调整的一大契机,叠加央行重启逆回购暗示资金面未来将边际恶化,小盘股超跌反弹的逻辑面临证伪。存量博弈环境下,资金被迫进入蓝筹板块避险,于是本周开始风格再度切换。短期对于IC1709持谨慎态度,若跌破前期提示点位5970,则建议进行止盈操作。
操作策略:IC1709剩余多单寻机离场

 

国债期货

央行再次启动逆回购操作,期债小幅震荡
昨日央行重启了公开市场操作,全额对冲当日到期量。同时昨日隔夜Shibor利率也有所回升,虽然整体资金面仍然宽松,但市场资金利率可能在周四MLF到期后产生一定波动。目前看来,10-1Y利差在12bp附近波动,而随着前期短端收益率在资金成本降低后已经有了较大回落,收益率曲线进一步走陡空间不大,建议止盈国债期货跨品种套利仓位。趋势方面预计保持震荡。

操作策略:观望

 

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