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参与PTA期货的合约细则及其适当性要求

PTA期货11月30日正式引入境外交易者

根据郑州期货交易所通知,精对苯二甲酸(简称PTA)期货将于11月30日正式引入境外交易者,境外个人客户和单位客户均可以参与 PTA期货交易。PTA期货于2006年12月18日在郑州商品交易所上市交易。中国是全球唯一上市PTA期货的国家。

(一)合约细则

交易品种

精对苯二甲酸(PTA)

交易单位

5吨/手

报价单位

元(人民币)/吨

最小变动价位

2元/吨

每日价格波动限制

上一交易日结算价±4%及《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》相关规定

最低交易保证金

合约价值的5%

合约交割月份

1-12月

交易时间

每周一至周五(北京时间 法定节假日除外)
上午 9:00-11:30 下午 1:30-3:00
及交易所规定的其他交易时间

最后交易日

合约交割月份的第10个交易日

最后交割日

合约交割月份的第12个交易日

交割品级

见《郑州商品交易所期货交割细则》

交割地点

交易所指定交割仓库

交割方式

实物交割

交易代码

TA

上市交易所

郑州商品交易所

(二)参与PTA期货的适当性要求

根据《郑州商品交易所特定品种交易者适当性管理办法》的规定,参与PTA交易需满足适当性的要求,其中:

2018年11月9日(含)已获得郑商所交易编码的客户,可直接参与PTA交易。

2018年11月12日(含)后申请郑商所交易编码的客户,需满足适当性条件并提交书面申请后才能参与PTA交易。

注:

1. 专业投资者认定需符合《证券期货投资者适当性管理办法》的规定

2. 已在其他期货公司取得PTA交易权限的客户可直接申请开通(需提供证明材料)

3. 已获得其他特定品种交易权限且完成适当性认定的客户可申请直接开通(需提供证明材料)

境内外自然人客户

境内外单位客户

专业投资者

可用资金

前5个交易日每日保证金账户可用资金余额均不低于人民币10万元或等值外币

豁免

交易经历

最近三年具有一笔或以上境内期货或期权交易成交记录;或最近三年具有一笔或以上在与中国证监会签署监管合作谅解备忘录的国家(地区)期货监管机构监管的境外期货交易场所的期货或期权交易成交记录。

知识测试

具备期货基础知识,本人通过郑商所特定品种交易者适当性在线知识测试,测试分数不低于80分。

具备期货基础知识,全部指定下单人通过郑商所特定品种交易者适当性在线知识测试,测试分数不低于80分。

诚信记录

不存在严重不良诚信记录或者被有权监管机关宣布为期货市场禁止进入者的情形

合法合规

不存在法律、法规、规章和交易所业务规则禁止或限制从事期货交易的情形。

内控制度


具有参与期货交易的内部控制、风险管理等相关制度;具有健全的信息通报制度,包括向开户机构提供和及时更新负责期货交易的部门主管人员及相关业务人员信息的机制。

02

PTA期货背景资料

(一) PTA性质及用途

2PTA 是精对苯二甲酸(Pure Terephthalic Acid)的英 文缩写,在常温下是白色粉末。PTA 的应用比较集中,世界 上 90%以上的 PTA 用于生产聚酯。聚酯纤维俗称涤纶,是化 纤中产量最大的品种,重要的纺织原料。

(二) PTA生产方法

以对二甲苯(PX)为原料,液相氧化生成粗对苯二甲酸, 再经加氢精制,结晶,分离,干燥,得到精对苯二甲酸,即 PTA 成品。

(三) PTA下游聚酯、PTA 上游 PX

1、 PTA 下游聚酯 PTA 下游聚酯PTA 主要用于与乙二醇聚合生成聚酯,生产每吨聚酯需 要 0.86 吨 PTA 和 0.34 吨乙二醇。聚酯产业的发展状况决定 PTA 的消费需求。 我国聚酯产能增速相对较缓,从 2010 年的 2788 万吨增 长至 2017 年底的 4800 万吨,年均增长率为 8%。聚酯产量从 2010 年的 2340 万吨增长至 2017 年的 4110 万吨,年均增长 率为 8.4%...

03

PTA 价格影响因素

(一)宏观经济背景

宏观经济形势是影响整个 PTA 产业链供求关系的重要因 素,对 PTA 的原材料供应、市场需求和产品价格等方面均有 较大影响。当宏观经济景气时,PTA 需求增大,价格上升; 反之需求减少,价格下跌。

(二)原油

PTA的源头是原油。原油上涨带来成本向下游的转移,直 接造成PX的成本增加,从而影响PTA的生产成本。因此,投资 者参与PTA期货,应关注原油价格。

(三)PX

PX 是生产 PTA 的最直接和最主要的原料,全球范围内超 过 90%的 PX 用于生产 PTA,可见 PTA 和 PX 之间关系的密切 程度。现货市场中,PTA 的成本价参考公式就是以 PX 为基础 的:PTA 成本价=0.66×PX 价格+加工费。其中 0.66×PX 价 格为原料成本,加工费包括直接加工成本、包装成本、人工 成本、财务费用和折旧等。

(四)PTA 供给

PTA为连续生产,工厂可根据市场情况调节其负荷及新 产能投放进度。新产能投放将使产能增加,负荷决定产量。 PTA生产装置每年需要检修一次。PTA生产企业会选择淡季或 市场行情不好的月份安排进行装置检修,以降低市场风险, 从而会对市场供应造成影响。

(五)PTA 需求

PTA主要用于生产聚酯,生产每吨聚酯需要0.86吨PTA, 聚酯产业发展状况决定PTA的消费需求,同时也会影响PTA工 厂的供应意愿。聚酯企业开工率高,需求旺盛,则PTA企业就 会有较强的提价动能,成本转嫁顺利;反之成本转嫁就会受 阻。涤纶是纺织行业的主要原料,纺织行业的景气程度、发 展情况直接影响涤纶市场消费,进而决定对PTA的需求。


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如何开户

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