中国证券监督管理委员会批复同意郑州商品交易所开展尿素期货交易,并于8月9日上市。尿素期货的上市有利于尿素企业规避市场风险,完善化肥价格形成机制。
煤制尿素工艺上,固定床块煤气化(小合成氨企业【无烟块煤、焦炭,应用少】),流化床粉煤气化(中小型氮肥厂【褐煤、烟煤和无烟煤,污染大】),气流床水煤浆气化(主流技术【煤种适应性宽,污染小】);
2009年放开尿素价格,而国内需求体量较大,虽然增速逐步放缓,但价格一路上涨至2012年,同时也伴随了尿素供应的增长;
2013-2015年:2013年产能明显增长,随后进入产能过剩周期,同时伴随煤价下跌...
工业用N含量不少于46%,农业用不少于45%;
缩二脲含量超1.5%将容易造成农作物烧苗,超1%,不适合做底肥施用;
水分含量控制目的是为了防止尿素吸潮结块;
实行免检品牌制度(待公布),整体农业标准要低于工业标准;
交割标的为中小颗粒优等品,合格品也可交割,设置贴水20元/吨,大颗粒不允许交割。
按批检验:生产质检一批1500吨,流通质检5000吨一批,期限3天左右;
CCIC:按总货物吨数收取,标准为1.5元/吨,最低1500,超过5万吨,优惠至1.2元/吨;
SGS(主要分布在港口):一类是当地有分支机构的,1.5元/吨,最低4500;二类当地无分...
20吨,包装规格50公斤/袋
最迟最后交易日前三个交易日下午收盘前提交注册申请
有利于卖方交货,买方有异地提货风险,可以提前跟交易所提交申请,但不保证
交割预报(入库通知单有效期40天)、重量质量检验(重量仓库负责,质量由质检机构负责,费用卖方承担,免检品牌提交质量责任承诺书即可)、注册(入库时尿素生产日期距最近仓单注销日的时间不得超过150个自然日【接到最老的货是5个月之前的,5个月生产周期的交割体量(测算2480*1.2/12*5*20%=248万吨,对应12.4万手)】
最长4个月,每年的2、6、10月的第12个交易日(不含该日)前注册的仓单,应该在当月第15个交易日(含改日)之前全部注销
4%,上市首日大概率是2倍8%
5%(一般月份)、10%(交割月前一个月第16个日历日到最后一日)和20%(交割月)
第一个停板后,扩版和保证金分别增至4%+3%和5%+2%,继续停板后增至4%+6%和5%+4%,如果连出现三板后,D4日交易所将采取相应措施(全方位调整、暂停交易一日后维持D3措施、暂停交易一日并强减)
构成交割违约的,由违约方支付违约部分合约价值(按交割结算价计算)20%的违约金给守约方。买卖双方终止交割
期货公司会员不限仓
一般月份单边持仓大于等于10万手,不超过单边持仓的10%,小于10万手,限仓1万手
交割月前一个月第16日历日起,限仓3000手;交割月份法人户限仓1000手,自然人不得进入交割月
现货价格按现货价格按 2000元/吨算,一手需给交易所保证金2000元,期货公司或按10% ,也就4000元/手
市场规模评估,2018年尿素产量5000万吨,80%的中小颗粒,乐观假设50%的流通量,对应规模为400亿,保证金40亿左右
项目 | 内容 |
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交易品种 | 尿素 |
交易单位 | 20吨/手 |
报价单位 | 元(人民币)/吨 |
最小变动价位 | 1元/吨 |
每日价格波动限制 | 上一交易日结算价±4%及《郑州商品交易所期货风险控制管理办法》相关规定 |
交易保证金 | 合约价值的5% |
合约交割月份 | 1-12月 |
交易时间 |
每周一至五(北京时间法定节假日除外)上午9:00-11:30下午1:30-3:00,以及交易所规定的其他时间 最后交易日上午9:00-11:30 |
最后交易日 | 合约交割月份的第10个交易日 |
最后交割日 | 合约交割月份的第12个交易日 |
交割品级 | 见《郑州商品交易所割细则》 |
交割地点 | 交易所指定割地点 |
交割方式 | 实物交割(三日法) |
交易代码 | UR |
上市交易所 | 郑州商品交易所 |
数据来源:郑商所、中信期货研究部