导语

证监会新闻发言人常德鹏9月25日在证监会新闻发布会上表示,证监会批准开展短纤期货交易,正式挂牌交易时间为2020年10月12日。常德鹏表示,短纤是重要的纺织原料,我国是短纤的生产和消费大国。开展相关期货交易,为产业企业提供公开、连续、透明的价格信号,有助于促进相关企业稳定经营,推动短纤行业健康发展!

交易品种

短纤

交易单位

5吨/手

最小变动价位

2元/吨

交易代码

PF

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短纤期货介绍

Introduction

关于短纤

纤维定义:《中华人民共和国国家标准纺织品化学纤维第2部分:产品术语》(GB/T4146.2-2017)分类标准,化学纤维是指除天然纤维以外的,由人工制造的纤维,具体可细分为再生纤维、无机纤维和合成纤维; 合成纤维:是以有机单体等化学原料合成的聚合物制成的化学纤维,包括涤纶、锦纶、腈纶、丙纶、维纶、氯纶等。涤纶,主要原料是PTA和MEG,经酯化或酯交换和缩聚反应生成聚对苯二甲酸乙二醇酯(简称PET),PET经纺丝、后处理制成纤维。

涤纶按照丝的长度,可分为短纤和长丝。短纤是PET在熔融状态下,通过直接或者间接纺丝、拉伸并切断得到的短纤维;涤纶长丝是PET在熔融状态下,通过直接或者间接纺丝、后处理(包含上油、卷绕、分级包装等流程)后制成的长纤维。涤纶短纤,英文名称Polyesterstaplefiber,简称PSF,产品主要用于棉纺行业,单独纺纱或与棉、粘胶纤维、麻、毛、维纶等混纺,所得纱线用于纺织服装为主,还可用于无纺布、填充料和保暖材料等行业。

短纤产能以及规划

截止2019年年底,国内原生短纤产能近760万吨,20近十年产能复合增长率近4.6%; 2020年计划新增5套,已投产2套; 短纤行业产能集中低相对较低,2019年CR4占四成附近,2020年提升至42%;

工厂名称 设计产能 投产产能 装置所在地 备注 预计投产时间
恒逸逸锦 10 10 晋江 短纤7/切片3 2020年6月
仪征化纤 20 20 仪征 短纤 2020年6月
扬州富威尔 5

短纤 2020年
恒逸逸锦 56.6
晋江 短纤(6.6)+长丝 2020年H2
短纤产能区域分布

国内原生短纤产能主要集中在江苏(江阴、仪征)、福建(长乐、福清、晋江)以及浙江(绍兴、萧山以及宁波),三地产能占国内产能的76.6%;仪征化纤(隶属中国石化)原产能规模90万吨,2020年新增20万吨,现产能规模110万吨,产能规模居首;恒逸石化旗下产能规模近95万吨,分布在宿迁、绍兴、萧山、晋江;福建长乐短纤生产企业有福建金纶、福建山力,合计占国内短纤产能的6%左右;

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短纤需求结构概况

Overview

纱线产能、产量区域结构

纱线产能区域分布:山东、新疆、河南、江苏、福建等地,占国内产能的6~7成,其中,新疆地区产能发展较快,超越河南;纱线产量区域分布:福建、江苏、山东、河南,从国家统计局公布纱线产量数据看,福建地区纱线产量跃增,占国内纱线产量的21%...

短纤需求产品结构

截止2019年年底,短纤消费构成中,纺纱所消费的短纤约占65%;制作缝纫线、生产无纺布以及填充使用所消费的短纤约占33%;近期消费构成的变化:纺纱用短纤受制于终端需求放缓而有所下降;填充用短纤需求环比提升,部分原因在于原生价格下降后对再生市场产生了直接的替代。 ...

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短纤交割质量标准

Delivery Grade

交割质量标准

基准交割品:

原生纺纱用1.56dtex×38mm、圆形截面半消光本色涤纶短纤(以下简称1.56dtex短纤) 交割品选择的原因:1. 可供交割量大,1.56dtex短纤是涤纶短纤中最大的品种。2019年1.56dtex短纤产量约292万吨,约占原生短纤总量的50%,产值229亿元。2.价格代表性高,1.56dtex短纤是纺纱用短纤的价格标杆。其他规格的纺纱用短纤以1.56dtex短纤为定价基准。

质量标准

交割品需符合《涤纶短纤维》(GB/T 14464-2017)棉型优等品的质量要求,并且0.1%≤含油率≤0.2%,0.3% ≤回潮率≤0.6%。

注:含油率和回潮率超过一定范围会影响短纤在纺纱时的稳定性,对两项指标进行规定符合纺纱企业的需求;郑商所针对该标准进行了3次公开征集市场意见,生产、消费企业均同意设定两项指标的取值范围为0.1%≤含油率≤0.2%,0.3%≤回潮率≤0.6%。

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短纤期货合约

Futures Contract

期货合约(暂定)

交易品种

涤纶短纤(简称“短纤”)

交易单位

5吨/手

报价单位

元(人民币)/吨

最小变动价位

2元/吨

每日价格波动限制

上一交易日结算价±4%及《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》相关规定

最低交易保证金

合约价值的5%

合约交割月份

1-12月

交易时间

每周一至周五(北京时间,法定节假日除外)

上午9:00-11:30 下午1:30-3:00

以及交易所规定的其他交易时间

最后交易日

合约交割月份的第10个交易日

最后交割日

合约交割月份的第13个交易日

交割品级

见《郑州商品交易所期货交割细则》

交割地点

交易所指定交割地点

交割方式

实物交割

交易代码

PF

上市交易所

郑州商品交易所

风险参数设计

每日价格波动限制:±4%

最低交易保证金:5%

限仓制度: 短纤期货合约自合约挂牌至交割月前一个月第15个日历日期间的交易日,当合约的单边持仓量大于或等于一定规模时,非期货公司会员和客户按单边持仓量的10%确定限仓数额;当合约的单边持仓量小于一定规模时,非期货公司会员和客户按绝对量方式确定限仓数额。具体限仓标准见下表:

品种

期货合约单边持仓量

非期货公司会员及客户最大单边持仓

短纤

单边持仓量<10万

10000

单边持仓量≥10万

单边持仓量×10%

短纤期货合约自交割月前一个月第16个日历日至交割月限仓标准见下表:

品种

非期货公司会员及客户量大单边持仓(手)

短纤

交割月前一个月第16个日历日至交割月前一个月最后一个日历日期间的交易日

交割月份
(自然人客户限仓为0)

1500

300

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