4月1日中共中央、国务院印发通知，决定设立河北雄安新区。雄安新区规划范围涉及河北省雄县、容城、安新3县及周边部分区域。起步区面积约100平方公里，中期发展区面积约200平方公里，远期控制区面积约2000平方公里。

长期，基础建设投资拉动钢铁煤炭消费。雄安新区现有开发程度低，新区建设必将带动基础设施、交通投资。起步区域100平方公里开发节奏预计为5年左右，据此测算，雄安新区在起步区域的建设中将增加煤炭消费量3120万吨，其中，炼焦煤408万吨，年均增加煤炭消费量624万吨，其中炼焦煤消费量82万吨；将增加粗钢需求585万吨，年均增加粗钢需求117万吨。

中期，加快区域钢铁煤炭产能退出。预计影响粗钢产能2000万吨左右，煤炭主要以影响动力煤供应为主，河北附近焦化也会加速退出。

短期，对需求影响小，能不时冲击供应。短期对钢铁煤炭需求影响小；对钢铁煤炭供应影响主要以环保的方式展开，时不时对供应形成冲击，当然也会对价格形成冲击。但在短期需求面比较疲弱的影响下，供应面冲击对价格的利好比较短暂。

2017年4月1日中共中央、国务院印发通知，决定设立河北雄安新区。雄安新区规划范围涉及河北省雄县、容城、安新3县及周边部分区域。起步区面积约100平方公里，中期发展区面积约200平方公里，远期控制区面积约2000平方公里。

新区突出七方面重点任务：一是建设绿色智慧新城，建成国际一流、绿色、现代、智慧城市。二是打造优美生态环境，构建蓝绿交织、清新明亮、水城共融的生态城市。三是发展高端高新产业，积极吸纳和集聚创新要素资源，培育新动能。四是提供优质公共服务，建设优质公共设施，创建城市管理新样板。五是构建快捷高效交通网，打造绿色交通体系。六是推进体制机制改革，发挥市场在资源配置中的决定性作用和更好发挥政府作用，激发市场活力。七是扩大全方位对外开放，打造扩大开放新高地和对外合作新平台。

长期来看，利好钢铁煤炭需求

（一）新区开发程度较低，基建、交通建设潜力巨大

雄安新区是千年大计、国家大事，中央自上而下推动，建设力度不亚于深圳特区和浦东新区，但目前的经济总量较这两地相差较远。2016年雄县、安新、容城三县GDP总量200亿元，GDP总量远不及浦东及深圳，甚至不到通州的1/3。雄安新区经济增长潜力巨大。

设立雄安新区是深入推进京津冀协同发展作出的一项重大决策部署。2015年4月30日，《京津冀协同发展规划》审议通过，战略的核心是有序疏解北京非首都功能，这与雄安新区的建设目标一致。2015年12月8日《京津冀协同发展交通一体化规划》计划到2020年，多节点、网格状的区域交通网络基本形成，城际铁路主骨架基本建成，公路网络完善通畅。形成京津石中心城区与新城、卫星城之间的“1小时通勤圈”，京津保唐“1小时交通圈”，相邻城市间基本实现1.5小时通达。

雄安新区重点任务中包括建设优质公共设施和构建快捷高效交通网，雄安新区现有开发程度低增长潜力巨大，同时京津冀协同发展和雄安新区建设共振将极大的带动基建交通投资。

（二）新区建设提升钢铁煤炭总需求

对标通州副中心建设投资，通州副中心核心区域面积48平方公里，规划总投资1979亿，2015-2016年正式进入起步、加速建设阶段，到2020年基本建成，据此测算，投资强度为37亿元/km2。但雄安基础设施远不及通州，且建设规格高，我们按50亿元/km2进行测算的话，起步区域100平方公里开发节奏预计为5年左右。据此测算，雄安新区在起步区域的建设中将增加煤炭消费量3120万吨，其中，炼焦煤408万吨，年均增加煤炭消费量624万吨，其中炼焦煤消费量82万吨；将增加粗钢需求585万吨，年均增加粗钢需求117万吨。

新区建设重点任务中包括建设绿色智慧新城，建成国际一流、绿色、现代、智慧城市；打造优美生态环境，构建蓝绿交织、清新明亮、水城共融的生态城市，对环境的高要求加快区域内煤炭去产能节奏。新区周边钢铁煤炭去产能节奏将加快。

（一）影响粗钢产能约2000万吨

在供给侧改革继续深入的大背景下，河北省作为中国粗钢产量第一的省份，自身产能本就在整合优化当中。而雄安新区的设立更将加速周边钢铁产能的退出。未来保定、张家口、廊坊三地钢铁产能全部退出。雄安新区与廊坊的霸州、文安接壤，两地又是廊坊钢铁的主产区。廊坊地区共有4家长流程钢厂，涉及产能1155万吨，保定地区只有1家长流程钢厂，总产能130万吨，张家口的河钢宣钢公司产能700-800万吨，总计受影响的区域产能大约2000万吨。

从地方产业结构调整河北省钢铁规划上看，至2020年，河北省钢铁产能计划控制在2亿吨，而从2016年粗钢实际产量上看，产量在500万吨以上的11家钢铁企业的粗钢产量就已累计达到1.47亿吨。关停、兼并和重组将是河北钢铁行业今后几年的主旋律。雄安新区的建设，将加快河北省粗钢产能的重组整合，未来省内产能将集中到唐山、邯郸和邢台三地。

（二）煤炭以影响动力煤供应为主

2016年5月4日河北省公布的《河北省煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的实施方案》中指出，用3-5年时间，全省退出煤矿123处、退出产能5103万吨。到2020年，力争全省剩余煤矿数量达到60处左右、产能控制在7000万吨左右。

2016年河北省去56处煤矿实施关闭(产能退出)，化解过剩产能1458万吨/年。其中过半煤矿产能在30万吨/年以下。2017年关闭(产能退出)13处煤矿，化解过剩产能941万吨/年(含续退)。

截止2016年底，河北省仍有煤炭产能1亿于吨，其中，生产矿井产能0.83亿吨，建设矿井0.17亿吨，另有证照过期矿井约700万吨，目前保定市共有3座煤矿分别为隶属冀中能源的两座矿井灵山煤电一矿（15万吨/年）、阜平矿业（45万吨/年）及地方所有的涞源煤矿（6万吨/年），其中灵山煤电一矿和涞源煤矿矿井规模较小，有关闭退出的可能性。

河北省煤炭主要分布在北部的唐山（开滦矿区）、张家口（蔚县矿区），和南部的邯郸（峰峰矿区、邯郸矿区）、邢台（邢台矿区）四地，占煤矿产能的97%。河北省经过资源整合基本形成了北部地市(唐山、承德、秦皇岛、张家口蔚县)开滦集团矿井为主，南部地市（保定、邢台、邯郸、张家口部分）以冀中能源为主，两大集团分别占全省煤炭产能的40%和53%。

由河北省煤矿分布可知，雄安新区保定周边地市石家庄、衡水、沧州和廊坊无煤矿分布，张家口市煤矿近两年关闭节奏加快，2016-2017年关闭28座，产能681万吨，为河北省淘汰矿井产能最多的市。保定仅有的三座煤矿也将面临关闭的可能性。区域内煤矿的淘汰关闭将有利于雄安新区生态及环境建设，但张家口、保定一带多为动力煤（长焰煤），大规模关闭将影响区域内动力煤供应。

（三）周边焦化面临清出

河北省焦化厂主要分布在邯郸、唐山、邢台石等地，张家口、保定、石家庄周边区域。2016年10月份河北省环保厅发布的《河北省大气污染防治强化措施实施方案(2016-2017年)》中就指出严禁批建炼焦新增产能项目，力争打造张家口、廊坊、保定和衡水市4个无焦市，河北省2016年压减焦化产能1279万吨，2017年还将压减720万吨，雄安区域内及周边焦炭产能将逐步清出。

雄安新区具体建设细节还未出台，短期对钢铁煤炭需求影响小；对钢铁煤炭供应影响主要以环保的方式展开，时不时对供应形成冲击，当然也会对价格形成冲击。但在短期需求面比较疲弱的影响下，供应面冲击对价格的利好比较短暂。

作者：中信期货研究部

免责声明 : 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中信期货有限公司违反当地的法律或法规或可致使中信期货有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中信期货有限公司。未经中信期货有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中信期货有限公司的商标、服务标记及标记。
此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中信期货有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。
此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中信期货有限公司认为可靠，但中信期货有限公司不能担保其准确性或完整性，而中信期货有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中信期货有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中信期货有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。
此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。
中信期货有限公司2017版权所有。保留一切权利。