中信期货市场精粹(202101025)

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一、市场点睛(零售顾问屈涛)
观点:逢高卖出动力煤01合约。         
技术形态:减仓下行,1hK线BOLL带下轨运行。
供需改善:一方面,产区保供政策稳步推进,核增产能和停产产能陆续投产。另一方面,积极性消费淡季来临,电厂日耗有所回落。整体来看,电厂库存稳步提升,供需不断改善,利空煤价。
策略:1330-1350元/吨区间逢高卖出ZC201合约,1400-1420元/吨止损。
风险:保供受到干扰,冷冬超预期。

二、要闻扫描
第十三届全国人民代表大会常务委员会第三十一次会议决定,授权国务院在部分地区开展房地产税改革试点工作。国务院按照积极稳妥的原则,统筹考虑深化试点与统一立法、促进房地产市场平稳健康发展等情况确定试点地区,报全国人民代表大会常务委员会备案。
点评:我们预计本次房地产税改革试点与此前上海和重庆房产税试点的最大区别可能在于将所有存量住宅纳入征税范围,但预计会有人均30-60平方米免税面积。房地产税的税率预计会分档设置,范围为0.3%-1.2%;试点范围预计为一线城市和少数热点二线城市。房地产税对试点城市房地产的影响不容忽视,预计试点城市的房地产政策会适当放松,以对冲征税的影响。房地产税试点对全国房地产的影响不大。

三、报告推荐
大宗商品团队:《驱动大宗商品上涨的“三驾马车”散架了吗 》——20211022
摘要:在下半年供需两弱的背景下,供给的“三驾马车”是推动商品价格上涨的核心驱动,那么,这三驾马车还推得动商品继续上涨吗?我们在上个月9月28号的月度论坛开始我们就首度提出,10月份之后会成为大宗商品强弱关系的转折月,十月份之后我们在各种报告、各种会议上反复强调这一点,核心的逻辑,就是这“三驾马车”推不动了。

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