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一、市场点睛
观点：沪铅短期或存回调机会。
技术形态：短期均线下行交叉。
供给增加：安徽、河南等地疫情管控逐渐放松，再生铅开工率上升，当前再生铅利润较好，企业复工意愿增强。社库出现累库，且长期面临被锂电池替代局面难改善。
策略：逢高卖出。
风险：需求回升。

二、要闻扫描
1、欧洲央行会议纪要显示，无论前景如何恶化，都要遏制过高的通胀，防止通胀根深蒂固；管委会应该继续正常化和收紧货币政策，而如果出现长期严重衰退，管委会可能会想要暂停升息；75个基点的加息步伐得到绝大多数人支持，一些成员倾向于升息50个基点。
点评：欧央行的抗通胀态度较为坚决。最新数据显示，欧元区11月制造业PMI初值为47.3%，服务业PMI初值为48.6%，均连续3个月显著低于50%的临界水平，经济已经显现衰退迹象。随着欧央行进一步加息，欧元区经济进入衰退难以避免。只要欧元区不出现长期严重衰退，欧央行应该不会提前暂停加息。考虑到能源价格的回落，欧元区出现长期严重衰退的可能性不大。

三、报告推荐
国债专题：读懂央行的“眼色”系列之五：关于货币政策目标和相机抉择——20221123
摘要：规律五：货币政策的中长期中介目标为“广义货币和社会融资规模存量增速与名义 GDP 增速基本匹配”，但短期会有相机抉择。中介目标的短期转变对私人部门的融资环境有较好指引，但并不严格对应狭义流动性的边际变化。

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